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Pour la première fois depuis l'année 2000, les investissements français en capital-risque ont enregistré une croissance annuelle positive. Selon le dernier baromètre de la société de conseils Chausson Finance, les montants injectés ont augmenté de 55,9 % sur les six premiers mois de l'année, pour atteindre 332 millions d'euros. Un niveau jamais atteint depuis 2001, où le premier semestre affichait alors un total de 360 millions d'euros.
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Investissements français en capital-risque par secteur d'activité
(en millions d'euros)
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Secteurs
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Premier semestre 2004
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Premier semestre 2003
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Evolution 2004/2003
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Logiciels
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116 (35 %)
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73 (34 %)
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+ 58,9 %
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Biotechnologies
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73 (22 %)
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69 (33 %)
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+ 5,8 %
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Télécoms
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36 (11 %)
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23 (11 %)
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+ 56,5 %
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Internet
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16 (5 %)
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11 (5 %)
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+ 45,5 %
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Autres
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81 (24 %)
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33 (15 %)
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+ 145,5 %
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Tous secteurs
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332 (100 %)
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213
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+ 55,9 %
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Source : Chausson Finance, 2004
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Cette hausse des investissements a profité à tous les secteurs d'activité. Les éditeurs de logiciels, qui ont attiré 35 % des investissements au premier semestre, ont récupéré leur titre de plus gros leveurs de fonds, cédé fin 2003 au secteur des biotechnologies. Et pour cause : cette dernière industrie a remporté un autre prix moins prestigieux, celui de la plus faible progression annuelle (+5,8 %). Avec 73 millions d'euros levés au premier semestre contre 83 millions les six mois précédents, les biotechnologies perdent de leur attractivité auprès des investisseurs et ce, pour la première fois depuis 2001.
Les fonds d'investissements français se sont retournés, entre janvier et juin derniers, vers les télécommunications (+56,5 %) et Internet (+45,5 %), selon Chausson Finance. Des résultats qui confirment la reprise des investissements dans les secteurs IT, laquelle tend aujourd'hui à se poursuivre (lire l'indicateur JDN 05/10/04). Le second tour de table de 7 millions d'euros, clôturé en septembre par le site de rencontres Meetic, illustre cette tendance (lire l'article JDNdu 01/10/04).
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Investissements français en capital-risque selon le type d'opération
(en millions d'euros)
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Types d'opération
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Premier semestre 2004
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Premier semestre 2003
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Evolution 2004/2003
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Second tour / Expansion
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203 (61 %)
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148 (69 %)
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+ 37,2 %
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Premier tour / Start-up
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106 (32 %)
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47 (22 %)
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+ 125,5 %
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Capital d'amorçage / Seed
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23 (7 %)
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18 (8 %)
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+ 27,8 %
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Source : Chausson Finance, 2004
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Les investisseurs ont plus massivement financé, au premier semestre, les entreprises ayant déjà levé des fonds (61 % des investissements). Mais la part des financements consacrés aux nouvelles entreprises a fortement progressé, passant de 22 % à 32 % des investissements en un an. La part des fonds d'amorçage, en revanche, est restée stable par rapport à début 2003. Selon Chausson Finance, moins d'une société de capital-risque sur deux (21 sur 51) a réalisé une opération de ce type entre janvier et juin derniers.
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Dossier 
