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| JDN Finance |
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| Partygaming rafle la mise à la Bourse de Londres |
| Le site de poker en ligne a été introduit à 116 pence, soit une valorisation de 4,6 milliards de livres, supérieure à celle de British Airways. C'est la plus grosse IPO d'une dotcom à la City depuis cinq ans.
(28/06/2005) |
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Les jeux sont faits à la City. Le groupe de casinos en ligne britannique
PartyGaming a littéralement raflé la mise lors de sa première
journée de cotation à la Bourse de Londres, lundi 27 juin 2005.
Montant des gains : 906 millions de livres (1,36 milliard
d'euros). C'est la plus grosse IPO en Europe dans le domaine
de l'Internet depuis les années folles des dotcom, avant l'éclatement
de la bulle en 2000. Le premier site de poker en ligne au monde
est ainsi valorisé près de cinq milliards de
livres (7 milliards d'euros). Cette capitalisation, supérieure
à celle de la compagnie aérienne British Airways, permet à PartyGaming
de rentrer directement aux abords du soixantième rang sur
l'indice vedette de la Place londonnienne, le FTSE 100.
| Partygaming
en chiffres |
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Date
de création
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1997
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Sites
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PartyPoker.com,
StarluckCasino.com et PartyBingo.com
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Siège
social
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Gibraltar
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Effectifs
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Plus de
1.100 personnes dans le monde : 126 à son siège
de Gibraltar, 57 dans des services marketing au Royaume-Uni
et 925 dans des services clientèle et technique en Inde
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Chiffre
d'affaires 2004
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602 millions
de dollars
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Nombre
d'actions introduites en Bourse
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781,6
million d'actions ordinaires
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Prix
d'introduction de l'action
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116 pence
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Somme
levée
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906 millions
de livres
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Valorisation
de la société
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4.64 milliards
de livres
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Banque
intermédiaire de l'IPO
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Dresdner
Kleinwort Wasserstein
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| Source
: Journal du Net, 2005 |
L'action a été introduite au prix unitaire de 116
pence. Dès l'ouverture du London Stock Exchange lundi, le titre
PRTY s'enflammait avec un plus haut dans l'après-midi à 132,45
pence. A la clôture, il gagnait 11,2 % à 129 pence dans
un volume de transactions de 357,16 millions de livres (536
millions d'euros). L'opération portait sur 781 millions d'actions,
soit 20,6 % du capital de PartyGaming, les fondateurs et
la direction actuelle du groupe s'étant engagés à céder des
titres. PartyGaming a ainsi été valorisée plus de 5 milliards
de livres. Un véritable jackpot pour ses actionnaires, deux
informaticiens d'origine indienne, Anurag Dikshit et Vikrant
Bhargava, et un couple d'Américains ayant fait fortune dans les
sites Internet pornographiques, Ruth Parasol et Russ DeLeon.
Fondé en 1997, PartyGaming exploite les sites PartyPoker.com,
qui contrôle près de 54 % du marché mondial,
StarluckCasino.com et PartyBingo.com. Ses recettes, des commissions
prélevées sur chaque partie, ont quadruplé l'an dernier pour
atteindre 602 millions de dollars. Ses bénéfices ont été multipliés
par sept en deux ans et sa structure de coûts lui permet de
dégager une marge opérationnelle de 58 %. Sur le premier
trimestre 2005, son chiffre d'affaires a doublé à 222 millions de dollars, dont 90 % proviennent
du poker en ligne. PartyGaming ne manque donc pas d'atouts dans
son jeu pour séduire les investisseurs.
Néanmoins, le pari de l'IPO comportait de nombreux risques.
La société réalise en effet 80 % de son chiffre d'affaires
aux Etats-Unis, pays où le Ministère de la Justice juge illégal
le jeu en ligne. Certes, cette législation ne concerne que le
domaine du sport, sur lequel PartyGaming n'est pas présent.
Néanmoins, pour éviter toute difficulté, la société a développé
son propre système de paiement en ligne et a délocalisé son
siège social à Gibraltar. Malgré cela, le jeu en ligne reste
illégal dans bon nombre de pays. Ce risque juridique majeur
a d'ailleurs pesé sur les modalités d'introduction de PartyGaming.
Le prix d'introduction a ainsi été
fixé dans la fourchette basse des estimations. Ce qui n'a pas empêché les investisseurs de se prendre
au jeu. La demande de titres a été souscrite plus de trois fois
l'offre.
A l'instar d'une autre société britannique spécialisée dans
les paris sportifs en ligne, Sportingbet, introduite en Bourse
en 1999 et dont l'action a gagné plus de 78 % depuis le
début de l'année, les valeurs du jeu en ligne semblent bénéficier
de la faveur des marchés. Selon une étude du cabinet spécialisé
Christiansen Capital, les revenus issus des jeux en ligne dans
le monde devraient tripler d'ici cinq ans, passant de 8,2 milliards
de dollars en 2004 à 24,5 milliards de dollars en 2010. Leur
part dans le chiffre d'affaires global de l'industrie du jeu
passant par là même de 3,4 % à 8,1 %. L'arrivée en
Bourse de PartyGaming devrait d'ailleurs faire des émules :
Empire, le site de poker en ligne de l'homme d'affaires israélien
Noam Lanir, et Cassava Enterprises, qui gère le casino en ligne
888.com, doivent également faire leur entrée à la Bourse de
Londres avant la fin 2005. |
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Dossier 
