Aujourd'hui, il vaut mieux investir en Bourse ou placer son argent pépère ?
Franck hennin : La Bourse reste un très bon placement pour ceux qui souhaitent investir sur le moyen ou le court terme, mais il faut bien sélectionner sa société de gestion pour ceux qui souhaitent déléguer (regardez les historiques de performances). Et si vous souhaitez investir personnellement, il faudra consacrer beaucoup de temps à la sélection de vos valeurs et faire très attention aux phénomènes de mode.

Question placement boursier, par ces temps, vaut-il mieux jouer la spéculation ou aller vers des valeurs refuges ?
La spéculation veut dire anticiper en latin. C'est bien la tout l'enjeu de la Bourse. Il faut donc anticiper sur des valeurs que l'on connaît bien et sur lesquelles on a une bonne visibilité et un upside important. Une petite indiscrétion : Vivendi Universal répond à vos critères.

La vraie valeur refuge aujourd'hui sur le Cac 40, c'est ???
Peugeot semble correspondre à la définition de valeurs refuge, c'est à dire un potentiel de baisse très limité (36€ maximum) mais en conservant un potentiel de hausse sympathique en cas de reprise économique et de la consommation. On peut viser les 50 € à moyen terme.

Sur quel marché nous conseillez-vous aujourd'hui d'aller (pour les petits portefeuilles) : SRD, nouveau marché, futures, warrants... ?
Pour tous les investisseurs, il faut éviter les warrants, les prix sont 30% supérieurs à ceux que vous pouvez avoir sur le MONEP. Ceux qui aiment le risque peuvent aller sur les futures... mais attention danger, tout va très vite. Le Nouveau Marché est pratiquement mort, peu de valeurs sont attractive et liquide. Le SRD offre beaucoup d'atouts comme la liquidité la diversité des valeurs... Le Premier et le Second marché sont donc à privilégier.

Le CAC à 3.000 points en fin d'année ou à 4.000 ?
Le CAC à 3200 pointts en fin d'année...

Un euro fort face au dollar, c'est pénalisant in fine, non ?
L'Europe perd en compétitivité mais je pense que le marché qui va voir un retour de la croissance dans le monde sera non pas les Etats-Unis mais les marchés asiatiques. Il faut donc surveiller les parités avec le yen car cela pourra nous permettre d'améliorer nos échanges avec cette région.

Que pensez-vous des valorisations mirobolantes des valeurs Internet aux Etats-Unis ? Un nouvel e-krach en préparation ?
Quand Yahoo se paye 600 fois ses bénéfices, E-bay 140 fois et quand Google souhaite s'introduire à 100/170 fois, je pense que certaines valorisations sont clairement trop hautes et que les anticipations sont bien trop fortes... Attention à la déception. Une règle subsiste : il ne faut pas raisonner dans la globalité mais sur chacune des valeurs.

Les valeurs Internet française, on oublie tout de suite ou y a-t-il un espoir de les voir reprendre du poil de la bête ?
Les pures valeurs Internet sont pratiquement toutes mortes. Il reste simplement Wanadoo, qui conserve un intérêt spéculatif car France Télécom rachètera un jour sa filiale.

Quand les valeurs technologiques auront-elles la faveur des investisseurs ?
Quand elles auront démontré leur capacité à gagner de l'argent...

Les indicateurs du capital-risque redeviennent positifs, est-ce un bon signe pour la Bourse ?
C'est un très bon signe. Généralement, ces investisseurs sortent de l'ombre c'est pour faire de bonnes affaires. Leur retour démontre que certaines valorisations sont devenues attrayantes.

C'est quoi les prochaines IPO prévues en France ?
Aucune idée...

J'ai 15.000 Euros à investir en Bourse. Que me conseillez vous ?
Je partagerais mon portefeuille entre les valeurs suivantes : Peugeot, Vivendi Universal, Eiffage, Galeries Lafayette, Groupe FLo, Ingénico et Air France.

Quels services apportez-vous à vos clients ?
Un service sur mesure, une indépendance nous permettant d'avoir un oeil très critique, le contact (nous sommes une petite structure, ce qui nous permet d'être proche de nos clients) et surtout des performances. Lannée dernière, le CAC a chuté de 33% et nous de 3% et cette année, nous réalisons une performance de +22% contre seulement +11% pour le CAC. Ces performances ont également été réalisées sur les dix dernières années. Allez sur notre site (Richelieufinance.fr) et vous découvrirez nos produits et nos performances, qui sont le gage de notre savoir-faire.

Quel est le positionnement spécifique de Richelieu par rapport à ses concurrents de la place parisienne ?
Nous avons une optique dites "value", c'est à dire que nous regardons chaque valeur avec l'oeil d'un chef d'entreprise soucieux de gérer au mieux son capital et surtout de le conserver. Notre esprit critique nous permet d'éviter certains écueils. Nous avons fait partie des premiers à dénoncer les risques sur Vivendi. Notre principal avantage est donc l'indépendance, gage d'esprit critique et de performances.

Vous avez des actions (si oui, lesquelles, ou du moins de quel type) ?
Oui, bien sûr, lorsque l'on trouve un filon, il serait bien dommage de ne pas en profiter et surtout, si je n'investissais pas dans ces valeurs, ce serait une non-conviction dans les valeurs que je recommande. J'ai du groupe Flo, du Peugeot, du Vivendi Universal...

Si le CAC fait plus 10 et que l'on joue avec des leviers de 5, avec la même performance, les résultats sont de 50 %. Pourquoi, si cela m'amuse et que je dispose du temps nécessaire, j'ai intérêt à confier mon portefeuille à une entreprise comme Richelieu ?
Parce que si vous vous trompez dans le timing et que le CAC recule de 20%, vous avez tout perdu. Nous sommes là pour vous donner de la performance sans mettre en péril votre capital. Warren Buffet est l'homme le plus riche des Etats-Unis et il utilise des principes de bons sens et non pas le levier.

Vivendi Universal, on achète ou on attend encore ou on a déjà laissé passer le bon moment ?
La valeur a un réel potentiel. Vodafone rêve de croquer SFR et les autres actifs vont se valoriser dans le temps. Le deal conclu avec NBC est également une bonne chose et le groupe a réussi à réduire considérablement son endettement. Il devrait même être nul très prochainement. L'intérêt spéculatif est indéniable et Vodafone pourra acheter des actions Vivendi à partir de février . La spéculation devrait faire monter rapidement le titre. Celui-ci a bien monté mais comme nous pouvons viser 26 €, il n'est pas trop tard...

Est-il vrai qu'à partir de février Vodafone va pouvoir acheter plus d'actions pour croquer SFR (levée d'un lock-up je crois) ?
Il y avait un pacte d'actionnaire qui a été dénoncé il y a quelques temps. Vodafone peut acheter des actions Vivendi six mois après la dénonciation de ce pacte. L'échéance est bien février.

Le France Télécom de Thierry Breton, vous y croyez?
Thierry Breton a fait revenir la confiance sur le titre et il se focalise uniquement sur la rentabilité. c'est une très bonne chose pour les actionnaires. Je pense qu'il faut rentrer sur la valeurs vers 20 € pour viser les 25 €.

Comment analysez-vous le parcours d'Alcatel en Bourse ? cette valeur a du potentiel sur les mois à venir ?
La reprise n'est pas là mais le groupe serre les boulons. Nous l'avons constaté sur le dernier trimestre. La marge d'exploitation est passée de 0,7 à 5,3%. Il s'agit d'une bonne performance que le cours de la valeur reflète. La valorisation semble juste et le potentiel limité à court terme . Cela étant, en cas de reprise forte de la demande sur ce secteur, Alcatel profitera en plein de sa restructuration... Attention à la reprise.

Que pensez-vous d'Infogrames, c'est le moment d'investir ?
Il s'agit aujourd'hui plus d'un distributeur que d'un concepteur. Dans ce métier, pour réussir, il faut disposer de studio puissant afin de capter un maximum de la valeur ajouté. Or infogrames sort de plus en plus de ce métier. La valeur qui a le plus d'atouts est incontestablement Ubisoft.

Quelle valeur techno vous paraît la plus intéressante à l'heure actuelle ?
Plusieurs valeurs sont intéressantes dans ce secteur :Thomson, Wanadoo, Ingénico, Sagem, Lagardère, Vivendi...

Peut-on se positionner sur Air France ?
La fusion avec KLM est une très bonnes choses pour la société. Les synergies à venir sont énormes. La privatisation totale permettra à l'entreprise de prendre véritablement son envol et de peut être régler les problèmes sociaux qui la pénalisent. On peut rentrer sur la valeur vers 12 €. Un petit tuyau : achetez du KLM, car avec les parités, cela vous fait du Air France encore moins cher.

On entend souvent dire qu'Eurotunnel est une valeur trop "politique" pour s'y risquer. Quel est votre avis ?
C'est surtout une valeur trop endettée qui travaille pour les créanciers et non pour les actionnaires. Il faut choisir les entreprises de la deuxième catégorie.

Quelle valeur en distribution vous paraît la plus attrayante ?
En France, vous pouvez regarder Guyenne & Gascogne (rachat par Carrefour vers 130 €). Ele a parfois des faiblesses vers 85 €. Cela représente un bon cours d'entrée. A l'étranger, il faut regarder CC Carrefour. Il devrait racheter prochainement cette filiale espagnole.

J'ai acheté des droits Flo, mais je ne les ai pas exercés. Que dois-je faire?
Catastrophe. Il ne vous reste malheureusement plus aucun recours. Il faut bien regarder les modalités avant de s'engager sur ce genre de produits car malheureusement, après la période de souscription, vous n'avez plus la possibilité de convertir vos bons. Désolé.

Aujourd'hui, faut-il penser à investir sur d'autres Bourses européennes (ou même + loin) ou n'y a-t-il aucun intérêt particulier ?
Il est déjà difficile de bien connaître toutes les valeurs de la place parisienne, cela vous prendra beaucoup de temps. Mais si vous souhaitez y consacrer vos loisirs il y a effectivement de bonnes affaires à l'étranger. Un tuyau : Bilfinger Berger en Allemagne (pratiquement autant de cash que de capitalisation).

Qu'est-ce qui, selon vous, pourrait amener plus de Français à s'intéresser à la Bourse ? Pensez-vous que ce soit surtout un manque d'info ou de fausses idées sur ce mode d'épargne ?
Ce sont beaucoup de désillusions qui ont amené les Français à se désintéresser de la Bourse. Pendant la période faste, vous avez eu beaucoup de vendeurs de rêve qui n'y connaissaient pas grand chose en Bourses et qui ont convaincu les particuliers de s'intéresser aux marchés financiers. Il faut donc ramener du sérieux dans la gestion et avoir une vision à long terme. Pour cela, il faut bien choisir ses partenaires. Regardez bien les performances des fonds que l'on vous conseille sur longue période. Vous verrez réellement le sérieux de l'entreprise.

C'est quoi les études à faire pour prendre votre place ? :-)
Des études dans la finance, c'est le passeport indispensable. Mais au-delà, il vous faut de la passion pour la vie des entreprises. Si vous êtes un passionné, vous ne prendrez pas ma place mais nous travaillerons ensemble. Merci à tous pour vos questions et bon investissement. A bientôt.