Des questions sur la fusion

Si Orange venait à fusionner avec TeliaSonera, le nouvel ensemble deviendrait le premier opérateur européen, pesant 63 milliards d'euros de chiffre d'affaires (dont 53 millions pour Orange), juste devant Deutsche Telekom et ses 62,5 millards d'euros de revenus.

Souffrant encore d'un endettement de 38 milliards d'euros fin 2007, hérité de l'éclatement de la bulle Internet, Orange essaierait de financer intégralement cette acquisition par échanges d'actions. TeliaSonera est valorisé 30 milliards d'euros contre 58 milliards pour Orange.

Une telle acquisition serait néanmoins surprenante de la part d'Orange, dont le président Didier Lombard ne cesse de répéter qu'il axe sa stratégie sur les marchés émergents. La contribution de ces marchés au chiffre d'affaires est d'ailleurs passée de 10 à 14 % en deux ans. Certes, Orange bénéficierait de l'implantation de TeliaSonera en Eurasie. Une approche géographiquement complémentaire à son offensive au Moyen-Orient. Comme la Scandinavie, dans laquelle Orange est très peu présent, serait complémentaire à son implantation européenne. Mais à l'image de tous les marchés de télécommunications européens arrivés à maturité et hyper-concurrentiels, ces pays n'offrent plus de réelle opportunité de croissance.