Mercredi 4 novembre, 16h39
par Gilles Guillaume et Helen Massy-Beresford
PARIS (Reuters) - Le mouvement de consolidation auquel le secteur automobile semble ne pouvoir échapper concerne actuellement surtout les équipementiers, mais aucune opération de grande envergure ne se profile encore à l'horizon, déclarent des dirigeants du secteur au cours du Reuters Auto Summit.
"Les équipementiers constituent la partie de la filière la plus exposée, et c'est là que nous verrons le plus de concentration et de consolidation au cours des prochains mois", a déclaré Carlos da Silva, analyste chez IHS Global Insight, durant le sommet sur l'automobile organisé par Reuters à Paris et Detroit.
Faurecia a annoncé lundi l'acquisition du spécialiste américain du contrôle des émissions de dioxyde de carbone Emcon au moyen d'une émission d'actions nouvelles , tandis que son grand concurrent Valeo a fait savoir le même jour qu'il était monté à 100% dans une de ses joint-ventures dans les compresseurs en Chine.
Le directeur général de Valeo, Jacques Aschenbroich, a précisé qu'il entendait se renforcer dans ses coentreprises "à chaque fois que possible" tandis que Yann Delabrière, PDG de Faurecia, a indiqué qu'il n'excluait pas d'autres opérations de consolidation à l'avenir.
"Je m'attends vraiment à ce que les volumes de M&A augmentent à nouveau sensiblement en 2010, à la fois chez les constructeurs et même encore plus chez les équipementiers", a résumé Klaus Pflum, responsable des fusions-acquisitions dans l'automobile à la banque Nomura, au cours du Sommet Reuters.
PROFITER DES OPPORTUNITÉS
Si de tels rapprochements permettent d'accéder rapidement à de nouvelles technologies ou à un marché supplémentaire et de réaliser des économies d'échelle, les équipementiers privilégient pour l'heure la politique des petits pas, afin de préserver leur trésorerie et parce que la visibilité en matière d'activité manque toujours pour l'année qui vient.
Tim Leuliette, directeur général de l'équipementier du Michigan Dura, a indiqué mardi au cours du Reuters Auto Summit que 200 sous-traitants américains environ suivaient actuellement une procédure par laquelle ils vendaient peu à peu des actifs à d'autres fournisseurs et à des fonds de capital-investissement.
"Ces liquidations se déroulent sans faire de bruit", a-t-il déclaré, ajoutant que Dura étudiait lui-même la possibilité d'acquérir les actifs d'un équipementier asiatique ou européen afin de tirer parti des bonnes affaires que l'on peut actuellement trouver sur le marché.
Ceux qui le peuvent se renforcent ainsi dans des conditions intéressantes sur un segment particulier. Faurecia conforte par exemple avec Emcon son leadership dans les systèmes d'échappement et Valeo examine des opportunités de croissance externes avec trois axes directeurs: le confort et la sécurité, la gestion de l'énergie et l'amélioration de la visiblité.
"Il est possible que nous regardions localement un pays, une technique, une usine en particulier, mais nous n'avons pas d'objectif global, tout dépendra des opportunités qui se présenteront dans certains pays et certaines technologies", a déclaré quant à lui le P-DG du plasturgiste automobile Plastic Omnium, Laurent Burelle, au cours du sommet organisé par Reuters.
"Je pense que 2010 ne va pas être une année facile et que la consolidation va se poursuivre l'an prochain", a-t-il ajouté.
Avec Matthias Blamont, Marie Mawad, Michel Rose, Lionel Laurent et Juy Chakravorty Das, édité par Cyril Altmeyer
