Ce que pèsent les grandes entreprises
Les géants du Dow Jones

Avec la flambée du cours du pétrole, Exxon Mobil s'est hissé à la tête du plus vieil indice au monde, le Dow Jones Industrial Average, avec une capitalisation qui atteint les 310 milliards d'euros. Mais son PER est moins impressionnant.

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Le face à face
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	Le CAC 40
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	Les hausses, les baisses

Dopée par les cours du pétrole, Exxon Mobil est passée devant General Electric et Microsoft, enregistrant à la mi-août 2006 plus de 310 milliards d'euros de capitalisation boursière, contre 280 et 190 milliards pour les deux suivants. Citigroup et Procter & Gamble viennent ensuite. General Motors, suite à ses importantes difficultés financières, se retrouve en dernière position de l'indice new-yorkais.

Comme pour le CAC 40, le classement du Dow Jones Industrial Average connaît d'importants remaniements lorsqu'on prend pour critère le PER des sociétés. Exxon Mobil n'est ainsi valorisé qu'à onze fois son résultat net, GE et Microsoft à un peu plus de vingt, quand Procter & Gamble dépasse les 27 et Pfizer, AT&T et Boeing frôlent les 25.

Le classement des sociétés du Dow Jones Industrial Average en fonction de leur capitalisation (valeurs au 18/08/2006 - source : sociétés)
Rang	Entreprise	Valorisation boursière en milliers d'euros*	Price Earning Ratio (PER)	Valorisation boursière en années de chiffre d'affaires **
1	Exxon Mobil	315.136.584	11,2	1,1
2	General Electric	272.973.184	21,4	2,3
3	Microsoft	193.716.869	20,3	6,2
4	Citigroup	187.168.693	9,8	2,9
5	Procter & Gamble	154.349.860	27,3	3,5
6	Pfizer	153.492.360	24,4	3,8
7	Johnson & Johnson	146.456.345	18,0	3,7
8	Wal-Mart	145.001.401	18,1	0,7
9	Altria	131.697.714	16,2	1,7
10	AIG	128.780.792	15,8	1,5
11	JP Morgan Chase	123.012.161	18,6	2,9
12	IBM	94.169.005	15,2	1,3
13	AT&T	92.198.962	24,7	2,7
14	Coca-Cola	80.682.881	4,5	21,2
15	Intel	78.282.663	11,6	2,6
16	Verizon Communications	77.330.839	13,4	1,3
17	Hewlett-Packard	76.434.362	20,7	1,1
18	Merck	68.873.558	19,1	4,0
19	Home Depot	55.944.146	12,4	0,9
20	American Express	50.475.522	17,3	2,7
21	United Technologies Corporation	48.844.769	20,4	1,5
22	Boeing	48;699;610	24,3	1,1
23	Walt Disney	47.579.568	24,1	1,9
24	3M	41.806.985	16,8	2,5
25	McDonald's	34;642.969	17,1	2,2
26	Caterpillar	34.264.889	15,4	1,2
27	DuPont de Nemours	29.037.709	18,1	1,4
28	Honeywell International	23.914.874	18,5	1,1
29	Alcoa	19.262.551	20,0	0,9
30	General Motors	13.875.896	0	0,1
* cours du 17/08/2006 : 1 EUR = 1,2828 USD ** Produit net bancaire pour les banques, primes émises pour les sociétés d'assurance.

La société Dow Jones calcule plus de 3.000 indices dont le très célèbre Dow Jones Industrial Average (DJIA). Fondé en 1896 par le journaliste Charles Dow, rédacteur en chef du Wall Street Journal, c'est aussi le plus vieil indice au monde. Des douze premières entreprises présentes initialement dans cet indice, seul demeure General Electric aujourd'hui. Depuis 1928, le DJIA est composé de trente cotations. C'est le seul indice au monde à être encore pondéré en fonction de la valeur des actions qui le composent, et non en fonction de leur capitalisation. Ne pas tenir compte du nombre d'actions d'une entreprise cotées altère la réalité du marché. C'est pourquoi les spécialistes lui préfèrent souvent le S&P500, calculé par l'agence de notation Standard & Poor's.

Le DJIA atteint son point culminant le 14 janvier 2000, à 11.722,98 points avant de retomber en dessous des 8.000 points après l'éclatement de la bulle sur les valeurs technologiques. Le 9 janvier 2006, il repasse la barre des 11.000 points pour la première fois depuis son effondrement.

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