Les estimations sur les rendements préparent le marché à une grande surprise

"En repensant au cycle actuel, il ne s'agit pas simplement de la mesure dans laquelle les attentes du consensus ont été revues à la baisse mais du fait que la gamme et la volatilité inhérente des estimations (c'est-à-dire l'écart type) soient largement plus élevées, réservant de très grandes surprises si jamais la pression exercée sur le pétrole et le dollar américain diminue. En ce qui concerne la volatilité du marché boursier, les investisseurs devraient garder à l'esprit qu'une volatilité plus forte peut facilement se manifester à la hausse aussi bien qu'à la baisse."
Julian Emanuel, stratégiste, UBS
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