Selon une enquête effectuée
auprès des dirigeants des principaux fonds d'investissement
actifs en Europe, le marché des capitaux-risqueurs européens
a davantage marqué le pas qu'aux Etats-Unis. Réalisée
par Ernst & Young et VentureOne, cette étude indique
que le montant total des investissements réalisés
sur le vieux continent a chuté de 46 % par rapport au
second semestre 2001, contre 36 % aux Etats-Unis. Les investissements
pour le premier semestre 2002 s'élèveraient à
2,4 milliards d'euros, tous secteurs confondus. Le nombre de nouveaux
investissements effectués a baissé lui de 41 %
(-29 % aux Etats-Unis).
Evolution
semestrielle du capital-risque en Europe et en France
|
|
S1
2002
|
S1
2001
|
S2
2001
|
|
Europe
|
France
|
Europe
|
France |
Europe
|
France |
Investissements
|
2 388,7
|
404,9
|
5 717,1
|
998,7
|
4 413,1
|
440,5
|
Investissements
IT
|
1 240
|
nc
|
3047,1
|
nc
|
2671,1
|
nc
|
Part
des investissements IT sur le total
|
51,9 %
|
nc
|
53,3 %
|
nc
|
60,5 %
|
nc
|
Nombre de deals
|
530
|
87
|
1152
|
316
|
900
|
135
|
Les
investissements dans les nouvelles technologies se sont élevés
à 1,24 milliard d'euros au premier semestre 2002, soit 51,9 %
du total des investissements. Ce chiffre est à rapprocher
des 3 milliards investis au premier semestre 2001, soit une chute
de 59,3 % d'une année sur l'autre et des 2,7 milliards
du second semestre de l'année dernière (-53,6 %).
Quatre pays ont rassemblé 68 %
de l'ensemble des investissements réalisés au premier
semestre : le Royaume-Uni, la France, l'Allemagne et la Suède.
Parmi eux, c'est outre-Rhin que la chute a été la
plus violente avec un recul de 76 % des investissements des
VC's par rapport au premier semestre 2001. Seul le Danemark se distingue
avec une progression de 35 % sur le premier semestre par rapport
à la même période en 2001.
Côté français, le sondage
réalisé par VentureOne et Ernst & Young montre
une chute de 59,45 % entre le premier semestre 2001 et celui
de 2002. Mais il met aussi en exergue une tendance à la stabilisation :
entre le second semestre 2001 (440,5 millions d'euros investis)
et le premier semestre écoulé (404,9 millions), le
recul n'est que de 8,1 %. Mieux : entre le dernier trimestre
2001 (193,6 millions d'euros investis) et le premier trimestre 2002
(244,9 millions), on constate une progression de 26,5 %. Cette
orientation positive a malheureusement montré un léger
recul au deuxième trimestre (106,18 millions d'euros investis)
par rapport au trimestre précédent (-7 %).
Le JDNet a enregistré de son
coté un tassement similaire au deuxième trimestre
de cette année pour les seuls investtissements du secteur
de l'Internet en France qui s'élèvent à 208
millions d'euros pour l'ensemble du premier semestre (voir notre
dossier Levées
2002).
Du côté des introductions
en Bourse, la situation est au point mort, comme aux Etats-Unis.
Sur six mois, seules sept entreprises européennes ont réussi
leur IPO. A elles toutes, elles n'ont levé que 70,8 millions
d'euros. Ces maigres chiffres sont à mettre en balance avec
ceux du premier semestre 2001 : 21 sociétés introduites
et 692 millions d'euros levés.
"Le marché des investisseurs
européens a poursuivi sa réorientation vers des investissements
dans des sociétés déjà matures, et ce,
de manière bien plus flagrante qu'aux Etats-Unis, affirme
dans un communiqué Steve Harmston, Directeur de la recherche
européenne chez VentureOne. Lors du pic connu par le secteur
du capital-risque au premier semestre 2000, les premiers tours de
table ont reçu 58 % du total des investissements des
capitaux-risqueurs. Ce chiffre est maintenant passé à
25 %."
[Florence Santrot, JDNet]