France, Espagne, Irlande... La bulle immobilière en Europe Espagne : une économie fondée sur l'immobilier

Depuis dix ans, l'économie espagnole s'est développée sur les secteurs du bâtiment et de l'immobilier. La hausse de 156% du nombre de permis de construire entre 1997 et 2006 est là pour l'attester. Sur cette même période, le nombre de permis délivrés aux Etats-Unis est lui en baisse de 3%, du fait d'une année 2006 qui a vu leur volume chuter de 35%. Une dégringolade que connaît actuellement la péninsule ibérique : seulement 90 000 permis ont été délivrés au premier trimestre 2008, contre plus de 865 000 sur la totalité de l'année 2006.

Les Espagnols semblent également avoir abusé du prêt hypothécaire. Dans des proportions moins grandes qu'aux Etats-Unis, certes, mais de manière beaucoup plus rapide. Rapportés au PIB, les prêts hypothécaires ont ainsi progressé de 184% en Espagne entre 1987 et 2006, contre une hausse de 62% aux Etats-Unis. Or, la majorité de ces prêts hypothécaires sont indexés sur l'Euribor 12 mois. Ce dernier est en forte hausse, entraînant pour les ménages des augmentations conséquentes des taux à court terme. Des ménages déjà confrontés à un chômage en hausse de 1 point au premier trimestre, à 9,6%, qui devrait dépasser les 10% cette année avant de franchir les 11% en 2009.