Reef tire
sa révérence
Par le JDNet
Solutions (Benchmark Group)
URL : http://www.journaldunet.com/solutions/0207/020702_reef.shtml
Mardi 2 juillet 2002
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Reef
lève 27 millions de dollars dans la tourmente
Un ultime tour de table (à hauteur de 27 millions d'euros)
conclu en février n'a pas empêché Reef de déposer le
bilan.
Menée
la semaine dernière dans la plus grande discrétion,
cette opération nous a été confirmée aujourd'hui
par une ex-employée de l'éditeur belge. Fondé
en 1997, Reef se spécialise dès l'origine dans la gestion
de contenu Web. Ciblant notamment le créneau des intranets
et des extranets, son offre est bâtie autour d'une plate-forme
modulaire adossée à un socle applicatif Java.
Une série de
tours de table de grande ampleur
Dès son lancement,
Reef appuie sa stratégie de développement sur des fonds
externes. En octobre 1999, il lève plus de 14 millions d'euros - auprès
des investisseurs Cisco
Systems et Viventures. Des fonds
qui viennent s'ajouter à ceux accordés par son actionnaire
historique Profrigo.
Grâce à ces apports, la société amorce
la commercialisation de sa suite. Dans les mois qui suivent, cette
dernière est déployée par plusieurs grands noms :
General Motors, Siemens France et le groupe Hurwitz figurent parmi
les plus prestigieux.
Cette réussite, du moins sur le papier, permet à Reef
de conclure un second tour de table en octobre 2000. D'un montant
de 40 millions d'euros, il est notamment finalisé auprès de la banque
d'affaires Goldman Sachs et de l'investisseur 3i. Sans compter Profrigo
et Viventures qui en profitent pour renforcer leur participation dans
le capital de l'entreprise. Objectif affiché par l'éditeur :
se lancer à l'international, avec à la clef l'ouverture
d'un centre de recherche et développement aux Etats-Unis. "Nous
allons procéder à des acquisitions pour renforcer notre produit et
aller plus vite dans les développements de nouvelles fonctions", nous
déclarait à l'époque Cécile Féront, co-fondatrice de
Reef.
Une levée de fonds pour financer une
restructuration
Les difficultés
débutent fin 2001. "Suite à un très bon
début d'année, nous n'avons pas anticipé la détérioration
de l'environnement économique au second semestre, ce qui a
entraîné mécaniquement une baisse des ventes", nous expliquait
alors Cecile Feront. Présentée comme "critique",
cette situation oblige le comité de direction à revoir
ses objectifs opérationnels.
C'est dans ce contexte que Reef réalise sa troisième
et dernière levée de fonds. A hauteur de 27 millions
d'euros, six investisseurs y participent en février 2002 :
The Carlyle Group, IDG Ventures, 3i, Viventures, KBC Investco et SG
Cowen Securities.
Recentrage commercial sur l'Europe et les Etats-Unis - avec notamment
un retrait de la zone australienne -, et des regroupements d'équipes
(développement, marketing, etc.) autour d'unités produits :
Reef compte alors sur cet argent pour financer
une restructuration à grande échelle... et atteindre
son point de profitabilité fin 2002. Le tout en conservant
son positionnement initial...
Un dépôt de bilan inattendu
Peine perdue. Après avoir dépensé 85 millions
d'euros en trois ans, l'éditeur belge tire sa révérence
4 mois plus tard jour pour jour. Une disparition qui résonne
comme un coût de canon dans le secteur de la finance et des
capitaux-risqueurs... Certes, Reef qui enregistrait un chiffre d'affaires
de 10 millions d'euros en 2001 (dont 65% réalisé aux
Etats-Unis, 30% en Europe et 5% en Asie) se montrait plutôt
optimiste. D'ailleurs, c'est sans doute cet optimisme qui a permis
à son comité de direction de convaincre encore de nouveaux
investisseurs début 2001. Cependant, les
27 millions d'euros apportés en février n'ont apparemment
pas été à la hauteur des projets amorcés.
Qu'en sera t-il du futur ? Liquidation ou redressement judiciaire
? Pour élucider cette question, nous avons tenté de contacter
Philippe Brawermann, PDG et fondateur de Reef, qui n'a pas donné suite
à notre demande.
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Reef
lève 27 millions de dollars dans la tourmente [Antoine Crochet Damais, JDNet]
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