Actualité / Finance

Jeudi 25 mai 2000

Valeurs Internet : la défiance persiste, les polémiques s'installent (Séance du mercredi 24 mai) Lla défiance des investisseurs s'est pousuivie hier à la Bourse de Paris dans un marché où les polémiques, notamment sur Liberty Surf, vont bon train.

(Séance du mercredi 24 mai) Le mouvement de défiance vis à vis des technologiques s'est poursuivie hier à la Bourse de Paris. La CAC 40, plombé par les valeurs du secteur, a ainsi perdu 1,98% alors que le Nouveau marché s'effondait une nouvelle fois de 7,16%. L'indice des valeurs technologiques françaises ne gagne plus que 24,16% depuis le début de l'année. Les valeurs Internet ont encore été tirées à la baisse par les chutes d'un Nasdaq qui perdait plus de 2% à l'ouverture. Mais le Dow Jones gagnait lui près de 0,75%, ce qui prouve que la peur d'une hausse des taux d'intérêts américains n'est finalement pas la seule raison expliquant la chute des technologiques.

Les valeurs Internet cotées à Paris
Cours au 24/05

Sociétés	Cours	Variation sur un jour	Variation depuis l'introduction
Artprice	24,70	+2,03%	+26,97%
Bourse Direct	23,15	-10,44%	+6,39%
Consors	20,6	-6,78%	+142,86%
Fimatex	20,11	-4,15%	+28,09%
Himalaya	25	-	-10,71%
Integra	15,4	-12,5%	-
LDLC	5,05	-0,12%	-30,68%
Liberty Surf	29,5	-6,44%	-29,48%
Multimania	25	-9,12%	-26,58%
Netvalue	28,1	-6,95%	+37,27%
Perenoel.fr	7,77	-9,91%	-59,4%
Self Trade	9	-2,17%	-26,40%

La capacité de certaines de ces valeurs à réaliser leurs objectifs semble maintenant clairement mise en doute. Les critiques se font donc de plus en plus nombreuses et elles interviennent alors que la Commission des opération de Bourse (COB) vient d'émettre cinq avertissements en direction de sociétés cotées au Nouveau Marché : Oxis International et Genset (biotechnologie), Intercall (cartes téléphoniques pré-payées), Bourse Direct (courtage en ligne) et Valtech (agence de conseil de commerce électronique). Bourse Direct a ainsi été épinglée pour non-distribution d'un dividende pour 1999, contrairement à ce que la société avait annoncé lors de son introduction. Les dirigeants du courtier en ligne ont d'ailleurs réagi en affirmant "que les très faibles dividendes qui auraient pu être versés n'auraient pas couvert les frais de distribution".
Pour Intercall, la COB fait remarquer l'aggravation en 1999 de pertes "bien supérieures à celles prévues lors de l'introduction en Bourse". Enfin pour Valtech , "l'exercice des options pourrait entraîner une dilution de 11,26% (du capital détenu par les) actionnaires existants. De plus Valtech ne distribuera pas de dividendes en 2000 ni en 2001", avertit la COB.

Par ailleurs, il semblerait que la COB ait aussi reçu plusieurs critiques, de la part de professionnels, sur la place de cotation choisie pour le fournisseur d'accès Liberty Surf lors de son introduction au Réglement mensuel, en mars. La société n'avait en effet qu'un an d'ancienneté à ce moment-là et n'aurait donc pas dû accéder à un marché où la présentation de trois années de bilan est normalement requise. Le fournisseur d'accès s'en était sorti par une contorsion juridique en arguant du fait qu'il avait absorbé deux sociétés de plus de trois ans qui constituaient 75% de son chiffre d'affaires. La COB n'a en tout cas pas répondu aux critiques sur le sujet mais il se murmure qu'elle aurait été plus souple sur les conditions d'accès de Liberty Surf pour éviter que la valeur n'aille se faire coter à Londres, ce qui aurait constitué un camouflet pour les autorités boursières hexagonales. Le fournisseur d'accès a encore perdu 6,76% hier et se situe désormais 30% au dessous de son cours d'introduction. [Jérôme Batteau, JDNet]