Selon une enquête effectuée auprès des dirigeants des principaux fonds d'investissement actifs en Europe, le marché des capitaux-risqueurs européens a davantage marqué le pas qu'aux Etats-Unis. Réalisée par Ernst & Young et VentureOne, cette étude indique que le montant total des investissements réalisés sur le vieux continent a chuté de 46 % par rapport au second semestre 2001, contre 36 % aux Etats-Unis. Les investissements pour le premier semestre 2002 s'élèveraient à 2,4 milliards d'euros, tous secteurs confondus. Le nombre de nouveaux investissements effectués a baissé lui de 41 % (-29 % aux Etats-Unis).

Les investissements dans les nouvelles technologies se sont élevés à 1,24 milliard d'euros au premier semestre 2002, soit 51,9 % du total des investissements. Ce chiffre est à rapprocher des 3 milliards investis au premier semestre 2001, soit une chute de 59,3 % d'une année sur l'autre et des 2,7 milliards du second semestre de l'année dernière (-53,6 %).

Quatre pays ont rassemblé 68 % de l'ensemble des investissements réalisés au premier semestre : le Royaume-Uni, la France, l'Allemagne et la Suède. Parmi eux, c'est outre-Rhin que la chute a été la plus violente avec un recul de 76 % des investissements des VC's par rapport au premier semestre 2001. Seul le Danemark se distingue avec une progression de 35 % sur le premier semestre par rapport à la même période en 2001.

Côté français, le sondage réalisé par VentureOne et Ernst & Young montre une chute de 59,45 % entre le premier semestre 2001 et celui de 2002. Mais il met aussi en exergue une tendance à la stabilisation : entre le second semestre 2001 (440,5 millions d'euros investis) et le premier semestre écoulé (404,9 millions), le recul n'est que de 8,1 %. Mieux : entre le dernier trimestre 2001 (193,6 millions d'euros investis) et le premier trimestre 2002 (244,9 millions), on constate une progression de 26,5 %. Cette orientation positive a malheureusement montré un léger recul au deuxième trimestre (106,18 millions d'euros investis) par rapport au trimestre précédent (-7 %).

Le JDNet a enregistré de son coté un tassement similaire au deuxième trimestre de cette année pour les seuls investtissements du secteur de l'Internet en France qui s'élèvent à 208 millions d'euros pour l'ensemble du premier semestre (voir notre dossier Levées 2002).

Du côté des introductions en Bourse, la situation est au point mort, comme aux Etats-Unis. Sur six mois, seules sept entreprises européennes ont réussi leur IPO. A elles toutes, elles n'ont levé que 70,8 millions d'euros. Ces maigres chiffres sont à mettre en balance avec ceux du premier semestre 2001 : 21 sociétés introduites et 692 millions d'euros levés.

"Le marché des investisseurs européens a poursuivi sa réorientation vers des investissements dans des sociétés déjà matures, et ce, de manière bien plus flagrante qu'aux Etats-Unis, affirme dans un communiqué Steve Harmston, Directeur de la recherche européenne chez VentureOne. Lors du pic connu par le secteur du capital-risque au premier semestre 2000, les premiers tours de table ont reçu 58 % du total des investissements des capitaux-risqueurs. Ce chiffre est maintenant passé à 25 %."