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L'indicateur trimestriel PCW
Moneytree sur l'état du capital-risque aux Etats-Unis
a confirmé
la lente décrue des investissements dans l'Internet
à la fin de l'année 2000. Au quatrième
trimestre, le secteur dans son ensemble aurait attiré
10,553 milliards de dollars d'investissements de la part des
fonds de capital-risque, contre près de 13,191 milliards
au troisième et 14,850 milliards au second. La courbe
des investissements dans l'Internet se cofond désormais
quasiment avec celle de l'indice Nasdaq et montre une forte
hausse des investissements au premier trimestre suivie d'une
baisse continue.
Si certains secteurs comme les logiciels ont été
relativement épargnés par les investisseurs,
l'e-commerce et les portails sont les principales victimes
du retournement de tendance. Au quatrième trimestre
seuls 8 marchands et 27 sites de contenu ont ainsi été
financés, contre 175 éditeurs de logiciels et
283 sociétés de services aux profesionnels.
A la fin de l'année 1999, près de 87 sites d'e-commerce
avaient été financés par le capital-risque.
Au total, l'e-commerce ne pèse désormais plus
que 1% du total des financements de l'Internet américain.
L'autre
enseignement majeur se trouve au niveau de la structure des
tours de table. Si le premier semestre 2000 avait été
trés favorable aux financements très en amont
(amorçage, premier tour), les investisseurs ont préféré
au deuxième semestre privilégier des sociétés
plus matures. Au total, plus de 13 milliards de dollars ont
été investis dans "des premiers tours de
table" au premier semestre 2000, contre seulement 7 milliards
de dollars au second semestre. Les second et troisième
tours de table augmentent de leur côté légèrement
entre les deux semestres.
Mais malgré
la baisse générale observée lors des
deux derniers trimestres, l'année 2000 restera tout
de même comme un millésime exceptionnel pour
l'activité. Au total, 54,41 milliards de dollars auront
été injectés dans des sociétés
internet, soit un doublement par rapport à 1999. (27,3
milliards de dollars).
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