Le réseau de portails américain Yahoo a publié ses résultats pour le deuxième trimestre, en forte hausse par rapport à la même période un an auparavant. Propulsé par des acquisitions stratégiques et par une accélération du marché publicitaire, le bénéfice net de la société californienne s'établit à 112,5 millions de dollars sur la période allant d'avril à juin 2004, contre 50,8 millions de dollars sur le deuxième trimestre 2003. Des chiffres en hausse très nette, certes, mais qui ne dépassent pas les estimations initiales des marchés. Plombé par les prévisionnels 2004 qui décoivent les analystes, le titre Yahoo a chuté sur le Nasdaq.
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Résultats consolidés de Yahoo au 30 juin 2004
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Col1
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Q2 2003 (M$)
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Q2 2004 (M$)
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Variation
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Revenus par service
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Publicité
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219
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690
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+ 215 %
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Abonnements
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70
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104
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+ 48,5 %
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Référencements
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32
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38
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+ 18,7 %
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Total
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321
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832
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+ 160 %
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| . |
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Revenus par segment.
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Etats-Unis
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271
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624
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+ 130 %
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International
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50
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208
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+ 316 %
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Total
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321
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832
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+ 160 %
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Source : Yahoo reports Second Quarter 2004 Financial results
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"Nos chiffres sont fantastiques", a déclaré lors d'une conférence de presse Terry Semel, le PDG de Yahoo. Le chiffre d'affaires du groupe ressort en hausse de près de 160 %, s'élevant à 832 millions de dollars, contre 321 millions il y a un an. L'Ebitda (équivalent du résultat brut d'exploitation) progresse de 98 à 234 millions de dollars. Terry Semel s'est félicité de ces performances qui, selon lui, "reflètent un nouveau trimestre record pour l'entreprise".
La publicité reste le segment d'activité le plus performant pour Yahoo en représentant 83 % du chiffre d'affaires total du groupe. Une montée en puissance qui inquiète certains analystes, craignant à terme un ralentissement du marché publicitaire. Terry Semel n'est pas de cet avis. "Le marché publicitaire sur Internet n'en est qu'à ses premiers pas, assure-t-il. Nous envisageons d'ailleurs de nombreuses oppportunités de croissance dans ce secteur". Yahoo a lancé recemment Local Match, un service permettant de délivrer localement des campagnes publicitaires sur Internet aux Etats-Unis.
La consolidation des activités issues d'Overture dans les comptes de Yahoo a également permis de faire progresser largement les résultats de l'entreprise. Sur un an, le segment publicitaire progresse au total de 215 % pour atteindre, sur les trois derniers mois, 690 millions de dollars.
Dans le segment du premium, le réseau américain, qui réalise 75 % de son chiffre d'affaires sur son marché domestique, voit ses revenus augmenter de 48,5 % pour atteindre les 104 millions de dollars. Yahoo compte au total à 6,4 millions clients de premium dans le monde contre 3,5 il y a un an.
Fort de ses résultats trimestriels, le groupe a revu à la hausse ses perspectives sur l'ensemble de l'année. Yahoo table désormais sur un Ebitda de 945 à 995 millions de dollars pour l'exercice 2004, contre 890 à 970 millions prévus jusqu'ici. Malgré ces nouvelles perspectives, le titre Yahoo a sérieusement chuté en Bourse après l'annonce de ces résultats, perdant hier en séance jusqu'à 12,67 %, à 28,47 dollars. Dans la foulée, Yahoo Japan, détenu à 33,5% par la société américaine, a abandonné 3,78%.
Les marchés, qui avaient anticipé un bénéfice net de 112,5 millions de dollars pour le deuxième trimestre, s'attendaient à des résultats encore supérieurs après les très bons chiffres de Yahoo sur le quatrième trimestre 2003 et le premier trimestre 2004. Autre source de déception pour les opérateurs boursiers : Yahoo a annoncé un chiffre d'affaires prévisionnel compris entre 610 et 650 millions de dollars pour le troisième trimestre. Une fourchette légèrement inférieure aux attentes des analystes qui tablaient sur un consensus de 647,9 millions de dollars.
Au-delà de la déception sur les perspectives financières du groupe californien, le recul de l'action Yahoo traduit une certaine méfiance des investisseurs face à un marché Internet de plus en plus concurrentiel. Le lancement du futur moteur de recherche de MSN et l'IPO imminente de Google ne sont certainement pas étrangers à la prudence affichée par les marchés boursiers. Hier soir, sur le Nasdaq, le recul du titre de Yahoo s'est finalement stabilisé dans la zone des 5 %.
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Lexique financier 