Meetic a dévoilé les détails de son introduction en Bourse sur le marché principal Eurolist. Une ouverture de capital qui devrait faire couler beaucoup d'encre, la société étant valorisée à hauteur de 342,5 millions d'euros, soit plus de sept fois son chiffre d'affaires attendu en 2005 (environ 45 millions d'euros) et seize fois celui de 2004. Le ratio est donc beaucoup plus élevé que celui des dernières opérations dans le secteur de l'Internet : Rue du Commerce, introduit lui aussi sur le marché principal la semaine dernière, a été valorisé moins d'une fois son chiffre d'affaires. Interrogé sur ces chiffres lors de la conférence de presse de présentation de l'IPO, Marc Simoncini, PDG de Meetic, a affirmé qu'il pariait sur la future expansion du site à l'étranger et sur les segments de marché qui restent, selon lui, à conquérir. Il n'a toutefois pas annoncé de perspective de croissance pour les années à venir.
L'IPO de Meetic
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Nombre d'actions placées sur le marché
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3.988.171 (augmentation de capital de 3.417.784 actions, portée à 3.930.451 actions en cas d'exercice de l'option de surallocation, et cession de 570.387 actions)
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Part du capital placée sur le marché
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24,16 à 27,27 %
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Fourchette indicative du prix d'introduction
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19,20 à 22,30 euros par action
(prix médian de 20,75 euros)
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Valorisation de la société
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de 316,9 à 368,1 millions d'euros
(342,5 millions d'euros en prenant le prix médian de l'action)
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Pricing
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Mercredi 12 octobre 2005
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Première cotation
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Jeudi 13 octobre 2005
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Marché
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Eurolist, Euronext Paris
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Source
: Meetic, octobre 2005 |
Le site de rencontres créé en 2001 place donc entre 24 et 27 % de son capital sur le marché, par la cession de 570.387 actions et une augmentation de capital qui devrait permettre à la société de lever entre 66 et 88 millions d'euros. "Ces fonds seront essentiellement destinés à de la croissance externe" a confirmé Marc Simoncini, PDG de Meetic, qui prévoit une consolidation du secteur dans les mois à venir. "L'une des raisons de cette IPO est aussi de nous retrouver dans une bonne position quand cette consolidation interviendra." Meetic serait donc interessé par le rachat de plusieurs concurrents et privilégierait des cibles à l'international. Le profil ? Des sites possédant d'importantes bases de données, contrôlées et facilement injectables dans celles de Meetic.
Les chiffres de Meetic
(en millions d'euros) |
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2004 |
Premier semestre 2005 |
Chiffres d'affaires
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21,3 |
18,6 |
Répartition du chiffre d'affaires
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93,4 % Internet, 2,6 % mobile, publicité et événementiel |
95 % Internet, 2,4 % mobile, publicité et événementiel |
Résultat net
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2,7 |
2,3 |
Marge de résultat net
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13 % |
12 % |
Trésorerie
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6,8 (au 31 décembre 2004) |
4,9 (au 30 juin 2005) |
Investissements publicitaires
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10 (47 % du CA) |
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Source
: Meetic, octobre 2005 |
Pour mener à bien son développement, la société devrait aussi lancer deux nouveaux sites de rencontres avant la fin de l'année. L'un, SuperLol, sera destiné aux 18-24 ans, l'autre, Ulteem, lancé en test depuis cet été en France et en Allemagne, s'adressera plutôt à une cible senior. L'objectif avoué de ces deux nouveaux produits est d'augmenter l'Arpu, situé autour de 17,4 euros au premier semestre 2005.
Ainsi, SuperLol s'appuiera sur une intégration des outils Web et mobiles, "un peu à la manière de MSN Messenger, explique Marc Simoncini. Les 18-24 ans représentent 32 % des membres et ne génèrent que 10 % des revenus. Il nous faut les fidéliser." Le Web pourrait ainsi fonctionner sur un accès gratuit et des services premium, alors que l'usage mobile serait facturé dès la première utilisation.
Pour ce qui concerne l'expansion internationale, Meetic, déjà présent dans 13 pays et qui revendique une place de leader sur le marché européen, n'écarte aucune piste. Le site est d'ailleurs déjà présent sur le marché asiatique depuis plusieurs mois, après la reprise des activités "dating" de Yahoo.
Le prix d'introduction du titre a été fixé dans une fourchette de 19,20 euros à 22,30 euros. Il sera déterminé mercredi prochain, pour une première cotation le jeudi 13 octobre. Un lock-up de six mois a été prévu pour la société et les actionnaires.
Si des incertitudes demeurent quant à la réaction des investisseurs, la valorisation de la société et l'évolution du marché, Meetic insiste, de son côté, sur la notoriété de sa marque et sur un bilan comptable positif. Il met également en avant son modèle économique, qui reste à l'abri des fluctuations du marché publicitaire puisque l'essentiel de ses revenus provient des abonnements Web, facturés 29,45 euros par mois. Des éléments qu'il estime manifestement hautement valorisables. La suite la semaine prochaine, à l'issue de l'offre publique.
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