Adic, spécialiste des librairies de stockage sur bandes magnétiques,
ne cache plus son intention d'acquérir 100% des actifs d'Overland
Storage, un concurrent positionné sur la protection des données
et les derniers formats de cartouche LTO-3.
Dans une lettre ouverte adressée ce mardi 11 octobre à l'organisme
américain de régulation des marchés financiers, la SEC (Security
Exchange Commission), et au comité de direction d'Overland,
Adic précise qu'il se prépare à acquérir l'ensemble des actions
de la société au prix de 7,9 dollars par action, soit une hausse
de 18% par rapport au prix actuel de l'action. Ce tarif, non
définitif, pourrait être revu à la hausse après négociation
avec Overland.
"Adic
s'engage à un dialogue et une négociation amicale avec les dirigeants
d'Overland et le comité de direction pour finaliser les termes
de la transaction", souligne le spécialiste des librairies de
bandes magnétiques dans sa lettre ouverte. Mais malgré les intentions
de dialogue, Overland semble vouloir rester indépendant comme
en témoigne une lettre de réponse de l'éditeur indiquant qu'il
"n'est pas intéressé à engager des discussions relatives
à une cession de la société".
Déjà, lors d'une première manuvre d'approche en août dernier
où Adic s'était porté acquéreur de près de 10% du capital d'Overland,
la direction avait immédiatement réagi en mettant au point
une clause baptisée "pilule empoisonnée", prévoyant une liste
d'engagements supplémentaires, synonyme de charges à payer,
pour l'acquéreur.
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Les
derniers résultats financiers d'Overland et Adic
(en millions de dollars)
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Vendeurs
|
CA
Q2 2005
|
CA
Q2 2004
|
RN
Q2 2005
|
RN
Q2 2004
|
|
Adic
|
111
|
110
|
7,4
|
-1,4
|
|
Overland
|
55,4
|
55
|
-1,3
|
2,1
|
Malgré cette première tentative d'intimidation, Adic persiste
à voir l'acquisition d'Overland comme "offrant des bénéfices
significatifs pour nos actionnaires respectifs". S'il n'est
pas encore question d'OPA hostile, Adic semble prêt à aller
au bout de ses intentions même si la société précise qu'elle
préfère parvenir à une solution à l'amiable entre les deux parties
pour faciliter toute intégration future.
Cet accord laisse toutefois la question du canal de vente en
suspend. En effet, Adic s'appuie pour sa part sur un système
de vente directe tandis qu'Overland dispose d'un large réseau
de partenaires lui assurant plus de la moitié de son chiffre
d'affaires. Au niveau des produits, une complémentarité s'opère
entre les offres d'entrée de gamme d'Overland et le positionnement
plutôt haut de gamme des produits Adic.
Un rapprochement semble l'une des dernières possibilités de
croissance pour les spécialistes des bandes magnétiques, aujourd'hui
sur un marché en stagnation voire en régression (-0,8% de croissance
attendue sur la période 2004-2009 en Asie/Pacifique selon IDC),
au contraire des technologies disques. |
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