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Le carry trade a participé à la sous-évaluation
des monnaies asiatiques. Photo © Images
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Le yen carry trade, au-delà du risque qu'il fait peser sur les marchés, a déjà
des conséquences néfastes sur l'économie mondiale. Selon Sandrine Boyadjian, économiste
au Crédit Agricole, la faiblesse du yen, en partie conséquence des emprunts massifs
de monnaie nipponne, "a entraîné une sous-évaluation généralisée des monnaies
asiatiques. Ceci a eu pour conséquence de creuser les déséquilibres commerciaux",
comme celui, particulièrement criant, des Etats-Unis avec le pays du Soleil levant.
Pour rester compétitifs avec le Japon, les pays d'Asie orientale ont en effet
eux-mêmes sous évalué leur taux de change. La faiblesse de la monnaie chinoise,
le yuan, a également encouragé ce mouvement. Un mouvement qui a donc accru
l'excédent commercial de ces pays d'Asie au détriment de l'emploi et de la croissance
économique du reste du monde.
