Les
profits warning et leurs conséquences
dans quelques sociétés Internet...
Sociétés
|
Licenciements
(Effectif total)
|
Type
d'alertes
|
DoubleClick |
200
(2000)
|
La
société a publié une perte
plus importante que prévue au premier trimestre
et devrait rester largement dans le rouge lors du
prochain trimestre, alors que les analystes attendaient
des profits pour cette année. |
24/7
Media |
100
(800)
|
La
société a indiqué en mars qu'elle
prévoyait un net ralentissement de la croissance
de ses revenus lors des prochains trimestres. |
Charles
Schawb |
800
(3400)
|
Le
courtier en ligne avait prévenu en mars d'un
ralentissement de son activité pour cette
année. Ses profits ont finalement chuté
de 63% au premier trimestre |
IVillage |
30
(300)
|
Le
site dédié aux femmes a averti que
ses revenus chuteraient au premier trimestre 2001
par rapport au quatrième trimestre 2000.
Reste à connaître l'ampleur de la chute |
SportsLine |
90
(461)
|
Le
portail marchand a accru ses pertes au premier trimestre.
Les licenciements sont donc avant tout destinés
à maîtriser les coûts. |
Yahoo |
420
(3510)
|
Le
portail a publié des résultats trimestriels
inférieurs de 22% à ceux enregistrés
l'an dernier. Par ailleurs, Yahoo s'attend à
une chute de son bénéfice cette année
par rapport à ses prévisions du mois
de janvier. |
...
et dans des sociétés traditionnelles
Sociétés
|
Licenciements
( Effectif total)
|
Type
d'alertes
|
Cisco
|
8.500
(44.000)
|
Cisco
enchaîne les alertes sur résultats
depuis le début de l'année. Le dernier
date de la semaine dernière et porte sur
les troisième trimestre et quatrième
trimestre 2001. A la fin avril, le chiffre d'affaire
du groupe devrait reculer de 30% par rapport au
second trimestre et le bénéfice par action pro
forma devrait se situer "très bas" dans la fourchette
initialement évoquée.
|
Philips
|
5
à 10.000
|
Les
profits de la compagnie ont chuté de 91%
au premier trimestre nettement en dessous des
prévisions des analystes
|
Ericsson
|
2.100
(105.000)
|
La
société veut économiser 2
milliards de dollars pour anticiper le ralentissement
de son activité. La société
doit publier ses résultats vendredi.
|
Motorola
|
22.000
(147.000)
|
Le
groupe s'attend à une perte au second trimestre
plus importante que prévue. La société
veut éliminer 2 milliards de dollars de
charges d'ici 2002.
|
Texas
Instrument
|
2000
|
La
société a battu les prévisions
de chiffre d'affaires des analystes au premier
trimestre. Mais ses marges pourraient s'effondrer
au prochain trimestre. La société
veut économiser 400 millions de dollars.
|
Profit
Warning : c'est le mot à la mode sur les marchés
financiers depuis le début de l'année.
Derrière cet anglicisme, synonyme d'alerte sur
résultats, se cachent toutes les angoisses actuelles
des bourses mondiales. Le
terme n'est pourtant pas synonyme de mauvaise santé
d'une société, mais simplement d'une révision
à la baisse des résultats prévus
dans l'avenir. Texas Instrument a ainsi battu les prévisions
des analystes pour son premier trimestre tout en dégageant
de confortables profits. Mais le groupe a indiqué
dans le même temps que ses marges, donc ses bénéfices,
devraient se réduire lors des prochains trimestres.
Or, comme la
valeur d'une action est intimement liée aux profits
futurs que la société peut engendrer,
les investisseurs ne retiennent légitimement
que la seconde annonce de Texas Instrument.
Ces alertes sur résultats sont la conséquence
logique de l'engouement du secteur technologique l'an
dernier et de prévisions parfois farfelues, notamment
sur les chiffres de croissance des revenus. A l'époque,
les sociétés ont surdimensionné
leurs équipes et se retrouvent aujourd'hui obligées
de licencier pour d'une part se réajuster à
la croissance réelle de l'activité et
d'autre part pour réduire leurs coûts afin
d'améliorer les marges. Dans l'Internet le raisonnement
est aussi valable, à ceci près que beaucoup
de dotcoms cotées ne sont pas rentables. Le profit
warning est donc dans ce cas là un signe de mauvaise
santé de la société car il peut
signifier à court terme la faillite pure et simple
de l'émetteur. Par ailleurs, comme un profit
warning est souvent synonyme de licenciement, cela a
pour conséquence de peser encore un peu plus
dans la balance des comptes. Le licenciement de 2.500
employés chez Motorola, auteur d'un profit warning,
va ainsi coûter la bagatelle de 279 millions de
dollars à la société dans les comptes
du premier semestre.
Enfin,
les avertissements sur résultats ont tendance
à s'enchaîner mécaniquement. Si
Intel annonce qu'elle va vendre moins de puces, cela
aura généralement un impact sur IBM, qui
fabrique les ordinateurs. Et cela aura une répercussion
par exemple sur les sites dépendant de la publicité
comme Yahoo ! puisque le fabricant d'ordinateur réduira
ses budgets publicitaires en conséquence. Au
final, c'est donc toute l'industrie qui s'affole. Reste
que le profit warning n'est pas une fatalité.
AOL/Time Warner a ainsi publié cette semaine
des résultats conformes aux prévisions
et indiqué qu'il tiendrait ses perspectives de
croissance cette année...
|