Budget et croissance : les mises en garde de François Villeroy de Galhau
Face à une économie française en tension, François Villeroy de Galhau appelle à des décisions fortes pour redresser les finances publiques et relancer une croissance durable. Lors de ses récents entretiens, le gouverneur de la Banque de France a mis en garde contre les risques d'un affaiblissement économique progressif si des mesures budgétaires ambitieuses ne sont pas prises rapidement.
Un déficit préoccupant et des finances publiques à redresser
La France affiche un déficit public parmi les plus élevés de la zone euro, une situation qui pèse sur sa crédibilité économique. François Villeroy de Galhau a rappelé que le niveau actuel du déficit, situé entre 5% et 5,5% du PIB, doit être réduit pour éviter des sanctions européennes et une perte de confiance des investisseurs. Selon lui, la priorité est de stabiliser la dette publique, une condition essentielle pour redonner de l'élan à l'économie.
Dans un entretien au Figaro, le gouverneur a également souligné le coût élevé des dépenses publiques françaises, qui représentent 57% du PIB en 2023, contre une moyenne de 47,7% dans la zone euro. Cet écart, estimé à 260 milliards d'euros, constitue un frein majeur à la compétitivité du pays. Il appelle à une gestion plus efficace des dépenses publiques tout en préservant le modèle social.
Des perspectives de croissance modestes mais positives
Malgré un ralentissement économique global, François Villeroy de Galhau estime que la France peut éviter la récession en 2025. La Banque de France prévoit une croissance du PIB de 0,9%, légèrement revue à la baisse par rapport aux précédentes estimations. Ce chiffre reste cependant supérieur à la situation de l'Allemagne, qui traverse une récession prolongée.
Les incertitudes internationales, combinées aux tensions politiques nationales, continuent néanmoins de peser sur l'activité économique. Les marchés financiers ont exprimé leurs doutes à travers une hausse des taux d'emprunt de la France, désormais comparables à ceux de l'Italie.
Une inflation en nette amélioration
Un des points positifs relevés par François Villeroy de Galhau est la baisse significative de l'inflation en France et en Europe. Après avoir dépassé les 10% en zone euro il y a deux ans, l'inflation devrait se stabiliser autour de 2% en 2025, selon la Banque de France. En France, elle pourrait même descendre à 1,7%, un niveau qui pourrait soutenir le pouvoir d'achat des ménages et favoriser la consommation.
Cette désinflation s'accompagne d'une baisse des taux d'intérêt, notamment dans le secteur immobilier, où les taux sont passés de 4% à 3,5% en 2024. Toutefois, le gouverneur a souligné que ces progrès dépendront de la capacité de la France à maintenir une trajectoire budgétaire crédible.