Les grandes banques jouent (encore) avec le feu

Leur manque de fonds propres fait planer un risque de crise systémique sur l'économie mondiale.

L'économiste libéral Jean-Pierre Chevallier s'est fait une spécialité de passer au crible les comptes des banques afin d'établir ce qu'il désigne comme leur leverage (levier), à savoir le rapport entre les actifs tangibles et leurs engagements. Pour ce faire, il prend en compte les capitaux propres à leur juste valeur de marché constitués des apports des actionnaires ordinaires et des bénéfices accumulés.

Selon lui, si les établissements financiers veulent être sûrs de pouvoir faire face à une crise dont l'ampleur serait comparable à celle de 2008, ce ratio doit être inférieur à 10. Une règle édictée en son temps par l'ancien président de la Fed Alan Greenspan. Voici ci-dessous le classement des banques systémiques mondiales (liste définie par le Financial Stability Board) selon leur leverage.

Les banques mondiales les plus prudentes
Rang	Banque	Engagements (mds monnaie nationale)	Actifs tangibles (mds monnaie nationale)	Leverage
Source : Jean-Pierre Chevallier
1	Citigroup	1 706,43	158,23	10,8
2	Wells Fargo	1 310,32	112,644	11,6
3	Goldman Sachs	874,583	64,417	13,6
4	Morgan Stanley	729,446	52,927	13,8
5	Bank of America	2 061,76	148,212	13,9
6	State Street	208,179	14,403	14,5
7	Bank of China	11 951,98	791,703	15,1
8	Standard Chartered	597,775	38,743	15,4
9	JP Morgan Chase	2 221,41	137,736	16,1
10	BBVA Bilbao	602,409	35,451	17
11	HSBC	2 547,15	145,389	17,5
12	Unicredit Group	918,286	50,866	18,1
13	Bk New York Mellon	341,702	17,288	19,8
14	Mitsubishi UFJ FG	213 916	10 555	20,3
15	ING Bank	1 114,28	54,357	20,5
16	Royal Bk of Scotland	1 257,17	55,13	22,8
17	Banque Populaire CE	1 101,22	46,305	23,8
18	Santander	1 219,60	50,028	24,38
19	Sumitomo Mitsui FG	137 268	5 623	24,41
20	Nordea	651,865	25,555	25,5
21	BNP Paribas	1 839,24	68,054	27
22	UBS	1 219,80	39,434	30,9
23	Barclays PLC	1 444,96	45,359	31,9
24	Mizuho FG	166 301,70	5 181,50	32,1
25	Credit Suisse	896,944	27,243	32,9
26	Société Générale	1 214,06	36,636	33,1
27	Deutsche Bank	1 973,80	38,2	51,7
28	Crédit Agricole SA	1 816,62	25,744	70,6

Surprise, au 4e trimestre 2012, aucun des grands établissements financiers n'affiche un leverage inférieur à 10. Par conséquent, pas un ne respecte les "règles prudentielles d'endettement" chères à l'économiste.

Avec des leverages respectifs de 10,8, et 11,6 les américaines Citigroup et Wells Fargo sont les moins mauvaises élèves d'entre toutes. En revanche, les banques européennes n'affichent pas des ratios mirobolants. Et que dire des Françaises ! Le groupe BPCE sauve l'honneur tricolore en se classant à la 17e place mais Crédit Agricole présente le plus mauvais leverage du classement.