Retail américain : à quoi ressemblera 2026 ?
Amazon renonce au physique, Walmart leader de l'omnicanal, Dollar Store confirme son succès insolent et le bras de fer entre Target et Costco. A quoi s'attendre pour le retail US en 2026 ?
Amazon : L'abandon du Retail physique
Just Walk Out était génial sur le papier. Dans la réalité, 1 000 employés en Inde vérifiaient manuellement 70 % des tickets de caisse. La technologie la plus avancée du retail était, en fait, du labelling humain déguisé en IA.
Amazon a annoncé la fermeture de ses 19 Fresh stores au Royaume-Uni en septembre — 14 fermetures définitives, 5 conversions en Whole Foods. Quatre autres en Californie en octobre. Le CEO Jassy l'a dit clairement : « 80–85 % du retail est physique, mais cette équation va s'inverser. » Traduction : le retail physique n'est pas notre combat, et on arrête de prétendre le contraire.
Amazon réduira son parc Amazon Fresh de 50 %+ et repositionnera Whole Foods comme son unique format physique premium. La stratégie sera : « delivery everywhere, physical nowhere. » Walmart a gagné le retail physique. Amazon a décidé que ce n'était pas la guerre qu'il voulait mener.
Walmart : Le retailer de l'année 2026
Le géant de Bentonville fait tout ce qu'Amazon n'arrive plus à faire : du retail physique rentable, du grocery scalable et du membership qui se renouvelle.
Walmart+ gagne du terrain. Les étiquettes électroniques arrivent dans 2 300 magasins d'ici 2026. La marketplace attire les vendeurs fatigués des frais Amazon. Magasins physiques : atout, pas fardeau. Et la transition McMillon → Furner se fait dans la continuité : un insider qui a commencé comme employé horaire en 1993, pas un parachutage de consultant ou de CEO automobile.
Walmart sera reconnu comme le retailer qui a réussi l'omnicanal là où Amazon a échoué sur le physique. John Furner héritera d'une machine bien huilée — le vrai test sera de prouver qu'il peut l'accélérer sans la casser.
Dollar Stores : Les nouveaux rois du Retail américain
Quand 60 % de vos nouveaux clients gagnent plus de 100 000 dollars par an, vous n'êtes plus un « dollar store » — vous êtes le nouveau Walmart des années 80.
Dollar General et Dollar Tree ont gagné 60 %+ en bourse en 2025, surperformant tous les autres retailers. Le retour de Todd Vasos comme CEO de Dollar General et sa stratégie « Back to Basics » — rationalisation de 1 000 SKUs, suppression des caisses automatiques dans les zones à forte démarque, investissement de 150 millions de dollars dans le personnel — a transformé un retailer en difficulté en machine à cash.
Le « middle-income trade-in » est devenu structurel, pas conjoncturel. L'inflation cumulée de 25 % depuis 2020 a poussé les classes moyennes vers le discount — et elles ne reviendront pas. Dollar General ouvrira 575 nouveaux magasins en 2026.
Target vs Costco : Le duel qui définira le Retail 2026
Target a touché son plus bas à 83 dollars en novembre 2025 après une panne technologique et des guidances prudentes. Costco se négocie à 52 fois ses bénéfices avec 17 milliards de dollars de cash et un taux de renouvellement d'adhésion de 93 %.
Le problème de Target : il est coincé dans le « no man's land » du retail — trop premium pour le discount, pas assez premium pour le lifestyle. Revenus en baisse de 2,8 %, ventes comparables en chute de 5,7 %.
Costco, lui, continue de faire ce que personne ne peut copier : créer une addiction à la « chasse au trésor » à 65 dollars par an. Kirkland Signature est devenue l'une des marques les plus fiables d'Amérique — sans un dollar de pub. Costco franchira les 450 milliards de dollars de capitalisation boursière en 2026. La leçon : dans le retail, il vaut mieux être le meilleur à quelque chose que moyen à tout.