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| La croissance de Yahoo fortifiée par le mix e-pub/premium |
| Le portail réalise au troisième trimestre de 1,33 milliard d'euros. Si les revenus publicitaires restent principale source de revenus, les services payants progressent.
(20/10/2005) |
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Les trimestriels se succèdent mais ne se ressemblent pas : supérieurs
aux attentes du marché en début d'année, décevants entre avril
et juin, les résultats financiers de Yahoo pour le troisième
trimestre 2005 ont de nouveau agréablement surpris Wall Street.
Le groupe Internet californien a annoncé, mardi 18 octobre,
avoir réalisé un bénéfice net de près de 254 millions de dollars,
soit 17 cents par action, contre 14 cents attendus par les analystes.
Le chiffre d'affaires réalisé par Yahoo entre juillet et septembre
2005 s'établit à 1,33 milliard de dollars, en hausse de 47 %
sur un an, et à 932 millions de dollars hors coût d'acquisition
du trafic (TAC, autrement dit les commissions reversées aux
sites partenaires et affiliés), contre 655 million au troisième
trimestre 2004. Une croissance tirée par l'ensemble des segments
d'activités du portail Internet.
Résultats
trimestriels de Yahoo au 30 septembre 2005
(en millions de dollars) |
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T3 2005 |
T3 2004 |
Variation |
| Revenus
par services | |
Publicité |
1.159,5 |
796,5 |
+ 45,5 % |
| Services
Premium | 170,3 |
110,1 |
+ 54,6 % |
| Revenus par
zone géographique |
| Etats-Unis | 922,8 | 654,9 | + 40,9 % |
| International | 407,0 | 251,7 | + 61,7 % |
| |
| Total
des revenus |
1.329,9 |
906,7 |
+ 46,6 % |
| Résultat
net | 253,7 | 253,3 | + 0,15 % |
| Cash
flow disponible | 344,6 |
201,7 |
+ 70,8 |
| Source : Yahoo
Inc., octobre 2005 |
Yahoo profite en effet pleinement de la vitalité du marché
de l'e-pub qui s'inscrit en hausse annuelle de 26 % au premier semestre 2005
aux Etats-Unis (lire l'article
du 28/09/05), et de 72 % en France (lire l'article
du 09/09/05). Yahoo a vu ses propres revenus publicitaires du troisième trimestre
progresser de 46 % sur un an, à 1,16 milliard de dollars au 30 septembre
2005. Ce secteur d'activité reste de loin le plus juteux du groupe, représentant
plus de 87 % de son chiffre d'affaires total.
Si les investisseurs
américains ont salué la bonne performance de Yahoo, cela n'a pas eu d'impact
majeur sur le cours du titre. Au lendemain de la publication de ces résultats,
l'action Yahoo a ouvert la séance en hausse de seulement 2 %. De fait, la
place de Wall Street se montre prudente dans l'attente de la publication des résultats
de Google, jeudi 20 octobre après la fermeture de la Bourse américaine.
La comparaison des modèles économiques des deux rivaux est toutefois difficile,
Yahoo ne détaillant pas la nature de ses revenus publicitaires sur Internet.
Le cabinet financier américain Goldman Sachs estime que les revenus publicitaires
issus de la vente d'espace aurait progressé de 10 % entre le troisième et
le deuxième trimestre 2005, contre 5 % pour les revenus issus de la recherche
sur Internet (via la filiale de liens sponsorisés Yahoo Search Marketing Solutions,
anciennement Overture). Une hypothèse en ligne avec la stratégie de Yahoo qui
se positionne comme un portail multimédia et mise sur son audience (411 millions
de visteurs uniques entre juillet et septembre selon le groupe) pour attirer les
annonceurs. Yahoo revendique d'ailleurs la place de numéro un des portails Web
aux Etats-Unis.
Contrairement à Google, Yahoo ne réalise donc pas la
totalité de son chiffre d'affaires via la publicité. Les services premium ont
d'ailleurs progressé de 55 % sur un an, s'établissant à 170 millions de dollars
au troisième trimestre, soit près de 13 % du chiffre d'affaires du groupe
contre 12 % à la même période l'an passé. Ce secteur comprend les revenus
issus de l'utilisation des services de messagerie instantanée, de Webmail ou encore
de téléchargement de musique propres au portail, mais également les revenus issus
des partenariats en co-branding avec des fournisseurs d'accès Internet locaux
tels que SBC, Verizon, et tout récemment BellSouth. Yahoo revendique 11,4 millions
de clients premium au 30 septembre 205, contre 7,6 millions un an auparavant.
Enfin,
l'international occupe une place grandissante dans les résultats de la société,
passant de 27 % du chiffre d'affaires l'an passé au troisième trimestre,
à 30 % aujourd'hui. Sur la période de juillet à septembre 2005, les revenus
réalisés aux Etats-Unis n'ont progressé "que" de 41 %, contre près
de 62 % pour l'international. | | | |
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