|
| |
|
|
 |
| Bourse : les valeurs technologiques à surveiller |
|
La bourse profite à Apple, HP, Sun et CSC aux Etats-Unis, ainsi qu'à Capgemini ou Teamlog en France. D'autres sociétés affichent des performances moindres, à l'image de Dell, Atos Origin ou Alcatel.
(27/07/2006) |
|
Les valeurs technologiques font honneur à leur réputation en ce milieu d'année 2006 en affichant des rythmes de croissance élevés qui se traduisent directement en bourse. Chez les éditeurs, constructeurs et sociétés de services cotés à la bourse de Paris, des titres comme Cap Gemini, Business & Decision, ou encore Teamlog enregistrent des croissances à deux chiffres.
Capgemini, en difficultés financières jusqu'en 2004, a publié depuis des résultats en forte progression au prix d'une restructuration coûteuse en personnel (1500 licenciements). Depuis cette restructuration et la mise en place d'une stratégie nouvelle, la SSII a renoué avec la croissance. En 2005, son chiffre d'affaires pointait à 6,95 milliards d'euros, contre 6,23 milliards d'euros en 2004.
Mieux son résultat net, négatif de 534 millions d'euros en 2004, affichait un solde positif de 141 millions d'euros en 2005. Au cours de son premier trimestre 2006, la société a enregistré une hausse de 9,8% de son chiffre d'affaires à périmètre constant, soit 1,86 milliard d'euros. Pour l'ensemble de l'année 2006, l'entreprise anticipe une croissance de ses ventes de l'ordre de 8%.
Mais Capgemini n'est pas la seule société de services en vue sur les marchés financiers. Business & Decision, spécialiste du conseil et de l'intégration sur les projets d'informatique décisionnelle, a connu une progression de 83% de la valeur de son action depuis 1 an. Là encore, la cause de cette performance se retrouve dans la rentabilité de l'acteur français.
Son chiffre d'affaires est passé de 64,3 à 91,1 millions d'euros de 2004 à 2005, et son résultat opérationnel de 2,3 à 7,2 millions d'euros. Quant à ses bénéfices, ils se sont établis à 5,07 millions d'euros sur 2005 (2,68 millions en 2004).
|
Les valeurs de la bourse française au 26 juillet 2006
(en euros)
|
|
Acteur
|
Valeur de l'action
|
Variation / 12 mois
|
|
Alcatel
|
8,71
|
8,41 - 13,82
|
|
Alten
|
24,71
|
22,19 - 31,50
|
|
Atos Origin
|
36,12
|
34,20 - 65,15
|
|
Bull
|
4,54
|
4,23 - 10,83
|
|
Business & Decision
|
15,00
|
8,14 - 19,85
|
|
Business Objects
|
15,73
|
14,74 - 35,75
|
|
Cap Gemini
|
39,39
|
26,31 - 47,90
|
|
Cegid
|
31,90
|
26,81 - 41,64
|
|
Coheris
|
6,11
|
4,72 - 7,90
|
|
Devoteam
|
28,24
|
17,02 - 30,44
|
|
Groupe Diwan
|
35,00
|
12,30 - 36,50
|
|
Groupe Open
|
13,20
|
10,51 - 16,55
|
|
Ilog
|
9,47
|
8,43 - 15,79
|
|
ITS Seevia Group
|
5,86
|
2,50 - 8,20
|
|
Solucom
|
53,00
|
44,61 - 60,10
|
|
Sopra Group
|
53,55
|
47,02 - 76,20
|
|
STS Group
|
20,19
|
8,15 - 22,99
|
|
Teamlog
|
3,65
|
2,80 - 4,72
|
|
Source : Acteurs, juillet 2006
|
Quant à la SSII Teamlog, elle bénéficie de la restructuration de sa dette suite l'annonce de son rachat par Groupe Open, fin janvier 2005. L'entreprise a par la suite connu une valse des têtes dirigeantes et un réalignement des objectifs et des métiers (lire l'article du 10/01/2006). Pour son exercice fiscal 2005 clos en début d'année, la SSII réalise un chiffre d'affaires de 112,5 millions d'euros (107,3 millions en 2004) pour un résultat net positif de 18,6 millions d'euros (-20,9 millions en 2004).
Au premier trimestre 2006, Teamlog poursuit sur sa lancée en suivant une croissance organique de 15,6% pour un taux d'activité de sa masse salariale situé à 90,3%.
A noter aussi la bonne performance d'acteurs plus modestes dont ITS Seevia Group (+115%), STS Group (+147%), Coheris (+15%) ou Groupe Diwan (+127%). A l'inverse, de grands acteurs français perdent pied à l'image d'Atos Origin (-37%), Bull (-30%), ou Alcatel (-11%).
Chez les grands acteurs américains, pourtant plus solides, les variations du cours de l'action se sont également avérées importantes. Sur le marché des constructeurs et intégrateurs de PC, Intel, Dell et AMD chutent lourdement tandis qu'HP remonte la pente. Intel, en proie à des difficultés financières et en pleine restructuration (lire la brève du 17/07/2006) abandonne 59% sur les 12 derniers mois.
|
Les valeurs de la bourse américaine au 26 juillet 2006
(en dollars)
|
|
Acteur
|
Valeur de l'action
|
Variation / 12 mois
|
|
Accenture
|
28,78
|
24,16 - 33,05
|
|
Adobe
|
27,22
|
25,80 - 40,85
|
|
AMD
|
17,80
|
17,80 - 42,70
|
|
Apple
|
61,9
|
42,02 - 86,40
|
|
CA
|
20,08
|
18,97 - 29,71
|
|
CSC
|
52,38
|
43,49 - 60,39
|
|
Dell
|
20,91
|
18,95 - 41,50
|
|
EDS
|
23,42
|
19,42 - 28,09
|
|
EMC
|
10,25
|
9,44 - 14,75
|
|
HP
|
31,33
|
23,66 - 34,52
|
|
IBM
|
75,89
|
72,73 - 89,94
|
|
Intel
|
17,54
|
16,75 - 27,66
|
|
Microsoft
|
24,22
|
21,46 - 28,38
|
|
Oracle
|
14,93
|
11,75 - 15,29
|
|
SAP
|
44,73
|
41,30 - 57,71
|
|
Sun
|
66,38
|
60,34 - 97,25
|
|
Symantec
|
15,44
|
14,78 - 24,01
|
|
Source : Acteurs, juillet 2006
|
Une situation presque similaire pour le cas de Dell qui perd 98% après plusieurs trimestres consécutifs de bénéfices en baisse et d'une croissance en deçà des attentes des analystes. Une situation qui pourrait changer d'ici peu depuis la rupture du contrat d'exclusivité avec Intel (lire l'article du 22/05/2006) et la mise en place d'une stratégie de prix plus agressive pour faire face à la concurrence.
Apple qui surfe sur la vague du succès avec son baladeur numérique iPod, a connu une hausse de plus de 37% du cours de son action.
Au registre des constructeurs, EMC s'en tire moins bien. L'entreprise souffre d'un dernier semestre plutôt pale avec un chiffre d'affaires en hausse 11,7% à 5,12 milliards de dollars tandis que le résultat net baisse légèrement de 563 à 551 millions de dollars (-2,1%). Par ailleurs, le groupe a décidé de racheter récemment la firme de sécurité RSA Security pour un montant de 2,1 milliards de dollars (lire l'article du 03/07/2006). Une décision qui risque d'impacter à court terme les bénéfices de la société.
Enfin, tandis que CSC et Sun se ressaisissent (+14% et +7% respectivement), Symantec et CA ne parviennent pas à convaincre leurs investisseurs et accusent un net recul (-48% et -49%).
|
|
|
|
Dossier 
