Les investissements en capital-risque ont retrouvé en
2004 leur niveau de 2001. Ils ont en effet atteint 659 millions
d'euros sur l'année, selon la société de
conseil en levées de capitaux Chausson Finance, enregistrant
une progression de 36,1 % sur un an après trois
années de baisse consécutives. Cette reprise profite
plus particulièrement aux acteurs du Net, qui ont levé
26 millions d'euros au total l'année dernière
contre 18 millions en 2003, et au secteur des télécommunications,
sur lequel les levées de capitaux ont progressé
de 32,8 %. Les biotechnologies et les logiciels, qui ont
récolté plus de 50 % des fonds distribués
sur la période, restent toutefois les industries privilégiées
par les fonds d'investissements.
Investissements
français en capital-risque par secteur d'activité
(en
millions d'euros) |
| Secteur |
2004 |
2003 |
Evolution
2004/2003 |
|
Logiciels
|
191 (29,0 %) |
153 (31,6 %) |
+ 24,8 % |
|
Biotechnologies
|
162
(24,6 %) |
143
(29,5 %) |
+ 13,3 % |
|
Télécoms
|
81 (12,3 %) |
61
(12,6 %) |
+ 32,8 % |
|
Internet
et e-commerce
|
26 (3,9 %) |
18
(3,7 %) |
+ 44,4 % |
|
Autres
secteurs
|
189 (28,7 %) |
109
(22,5 %) |
+ 73,4 % |
|
Tous
secteurs
|
659 |
484 |
+ 36,1 % |
| Source
: Chausson Finance, mars 2005 |
En termes de stade de développement, les
investisseurs préfèrent toujours placer leur argent
dans le capital des sociétés ayant déjà
levé des fonds, même s'ils s'intéressent
de nouveau aux start-up. En effet, si plus de 60 % de leurs
placements ont profité aux premières l'an passé,
les fonds levés par les jeunes pousses françaises
ont affiché une croissance supérieure à
80 % sur un an. Les fonds d'investissements continuent,
en revanche, de limiter leurs financements en capital d'amorçage,
lesquels se sont élevés à 40 millions d'euros
en 2004, contre 41 millions l'année précédente,
selon Chausson Finance.
Investissements
en capital-risque selon le type d'opération
(en
millions d'euros) |
| Type
d'opération |
2004 |
2003 |
Evolution
2004/2003 |
|
Second
tour / Expansion
|
413 (62,7 %) |
329 (68,0 %) |
+ 25,5 % |
|
Premier
tour / Start-up
|
206
(31,2 %) |
114
(23,5 %) |
+ 80,7 % |
Capital
d'amorçage / Seed
|
40 (6,1 %) |
41
(8,5 %) |
- 2,4 % |
| Source
: Chausson Finance, mars 2005 |
Illustration de cette tendance : In-Fusio, qui a réalisé
l'an passé la troisième plus importante levée
de fonds après les deux acteurs des biotechnologies Neuro3D
(31,5 millions) et Novexel (26,9 millions), a finalisé
en août dernier son sixième tour de table. L'éditeur
de jeux pour mobiles a ainsi augmenté son capital de
22,5 millions d'euros grâce aux apports du fond américain
Insight Venture Partners. Sur le Net, la plus grosse opération
observée en 2004 par la société de conseils
financiers a profité au site de rencontres Meetic. Celui-ci
a levé sept millions d'euros au cours d'un premier tour
de table finalisé avec AGF Private Equity, la filiale
d'AGF et du groupe Allianz.
Levées
de fonds les plus importantes sur le secteur high-tech
en 2004
(en
millions d'euros) |
| Société |
Secteur |
Fonds
levés |
Fonds
d'investissements |
Article
JDN |
|
In-Fusio
|
Jeux pour
mobiles
|
22,5 |
Insight
Venture Partners
|
 |
|
Stepmind
|
Circuits
intégrés
|
20,0 |
|
|
|
|
Logiciels
|
16,2 |
|
- |
|
Jaluna
|
Logiciels
|
12,0 |
|
- |
|
|
Circuits
intégrés
|
10,7 |
|
|
|
|
Télécoms
|
7,5 |
|
- |
|
|
Site de
rencontres
|
7 |
|
|
|
|
Systèmes
d'identification par radio fréquence (RFID)
|
7 |
|
- |
|
Praxim
|
Logiciels
|
7 |
|
- |
| Source
: Journal du Net, mars 2005 |
Du côté des investisseurs, Chausson Finance classe
Apax Partners au premier rang des fonds d'investissements les
plus actifs en 2004, avec 35,7 millions d'euros de placements
sur la période. Suivent Sofinnova (33,6 millions d'euros),
Spef Venture (29,8 millions) et Siparex (28,8 millions). |
