Bourse américaine : UBS voit le S&P 500 dépasser les attentes cette année

Bourse américaine : UBS voit le S&P 500 dépasser les attentes cette année Alors que les rendements obligataires amorcent un recul, les analystes tablent sur une reprise des actions, avec un potentiel de progression significatif pour le principal indice américain.

Les perspectives économiques pour 2025 s'éclaircissent, alimentant l'optimisme des marchés financiers américains. UBS prévoit une forte progression du S&P 500, soutenue par une inflation sous contrôle et des politiques monétaires potentiellement plus accommodantes.

Un S&P 500 propulsé par des prévisions économiques encourageantes

Selon les données de décembre, l'inflation globale aux États-Unis a atteint 2,9% en rythme annuel, conforme aux attentes des analystes, tandis que l'inflation sous-jacente a légèrement reculé à 3,2%, contre 3,3% anticipé. Ces chiffres favorables redonnent de l'élan aux marchés. L'indice des prix producteurs (PPI), pour sa part, a affiché une hausse modérée de 3,3%, en dessous des prévisions initiales de 3,5%. Ce ralentissement des pressions inflationnistes alimente les espoirs d'une politique monétaire plus souple.

Les experts d'UBS, confiants dans ces nouvelles données, envisagent désormais un objectif de 6 600 points pour le S&P 500 d'ici la fin de 2025. "Une économie américaine solide, une croissance saine des bénéfices des entreprises et de nouvelles avancées dans l'IA devraient soutenir la reprise, selon nous", a déclaré Solita Marcelli, directrice des investissements pour les Amériques chez UBS Global Wealth Management, dans une note relayée par Les Echos Investir.

Les attentes envers la Fed et l'impact sur les marchés

Actuellement, l'outil FedWatch de CME Group, qui analyse les contrats futures sur les taux directeurs, anticipe une seule réduction de taux de 25 points de base en juin 2025. Pourtant, UBS estime que ces prévisions pourraient sous-estimer la probabilité de baisses supplémentaires. "Les investisseurs pourraient sous-estimer les probabilités de nouvelles baisses de taux de la Fed cette année", a ajouté Solita Marcelli.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a récemment souligné que la tendance à l'assouplissement sur le marché du travail se poursuit, bien que des tensions subsistent. Cette évolution pourrait laisser la Fed plus libre d'ajuster ses politiques monétaires en faveur des marchés d'actions.

Les marchés réagissent favorablement à ces perspectives. Après un début d'année marqué par un repli de plus de 2%, l'indice S&P 500 a progressé de près de 1,9% sur les quatre premiers jours de la semaine suivant la publication des données. Ce rebond s'inscrit dans un contexte où les rendements obligataires, qui avaient atteint des sommets récents, commencent à baisser.

Entre opportunités et incertitudes

Malgré cet optimisme, certaines incertitudes persistent. Les récentes projections d'UBS suggèrent deux baisses de 25 points de base des taux directeurs en juin et septembre, bien loin des réductions initialement anticipées sur l'ensemble de l'année. Ces ajustements tiennent compte d'une inflation de base toujours légèrement supérieure à l'objectif de 2%, même si elle montre des signes de ralentissement.

Les prévisions d'UBS s'appuient également sur un environnement économique global favorable, bien que des risques demeurent, notamment autour des politiques commerciales américaines. Par ailleurs, UBS recommande aux investisseurs de maintenir une diversification dans leurs portefeuilles, avec un focus sur les obligations de haute qualité et les stratégies de revenus d'actions.