Déjà propriétaires de Numericable, Altice et Cinven veulent se lancer dans
les services pour professionnels. Les réseaux de Completel pourraient fournir
une offre d'accès en dehors des zones câblées. (31/08/07)
Après avoir consolidé le marché du câble en France, la paire de fonds d'investissements
Altice et Cinven s'attaque au marché des professionnels en cherchant à racheter
l'opérateur Completel. La société Altice B2B France, dont Altice détient 51 %
et Cinven le solde, a en effet annoncé aujourd'hui avoir conclu l'acquisition
de 21 % de Completel. En outre, la société pourrait, sous conditions, faire
monter sa participation à 55 %, le 17 septembre au plus tard. En cas de succès
de l'opération, Altice lancerait alors une offre publique d'achat simplifiée sur
le solde du capital de Completel, dont 34,4 % est public. L'opération valorise
l'opérateur 660 millions d'euros au total.
"Cela fait trois ans que je regarde le marché du BtoB, explique
Patrick Drahi, président d'Altice. A partir du moment où vous avez
le réseau, y mettre le plus d'activité possible a du sens",
explique-t-il. Une logique qui vaut dans les deux sens. Ainsi, le réseau
de Numericable pourrait servir à distribuer les offres de Completel dans
des zones où ce dernier est absent. Et surtout, "Completel nous aidera
à adresser les offres de Numericable à l'ensemble de la population
française alors que les réseaux câblés ne couvrent
que 40 % de la population". De quoi faire de Numericable un acteur national,
capable d'adresser la même population que les FAI ADSL.
Régulièrement approché depuis plusieurs années, Completel avait jusqu'à présent
repoussé toutes les offres qui lui avaient été faites. Ces dernières années, Bouygues
Télécom, Neuf Cegetel, et Numericable avaient été éconduits. Cependant, l'opérateur
aurait mandaté la banque d'affaires Morgan Stanley en juillet dernier pour trouver
à se vendre, suite à une offre non-sollicitée. Valorisé 80 millions d'euros il
y a quatre ans, Completel a depuis largement investi dans la fibre optique. La
société a déjà connecté près de 4.300 bâtiments à son réseau, et 8.500 le sont
à son réseau DSL, qui couvre 110 villes et 70 % de l'économie française.
En 2006, la société a enregistré un chiffre d'affaires de 233,3 millions, dont
plus de 178 millions sur l'activité entreprise et 54 millions sur la vente en
gros aux opérateurs et FAI. Un marché de gros en forte progression qui devrait
représenter 30 % de son chiffre d'affaires en 2007, année où il
compte réaliser près de 300 millions d'euros de chiffre d'affaires.
Toutefois, Completel restait déficitaire en 2006 et affichait une perte nette
de 37,7 millions d'euros. Le surplus d'activité que lui apporterait un
contrat avec Numericable permettrait ainsi de mieux rentabiliser ses importants
investissements réseaux réalisés jusqu'ici.
En plus de ses offres pour professionnels et de revente de gros aux FAI, Completel
s'est aussi positionné sur les offres de FVNO (FAI virtuels). C'est notamment
lui qui fournit à Darty l'infrastructure technique et réseau de son offre triple
play. L'opérateur est en outre en discussion avec d'autres sociétés pour fournir
des prestations du même type. En fin de journée, le titre Completel gagnait
11,99 %, à environ 34,75 euros.
