Emprunts d'Etat : la confiance a quitté la zone euro

ll fut un temps où la zone euro inspirait la confiance, au point de faire oublier les différences de fondamentaux de ses économies nationales. Jusqu'à la crise, les taux de rémunération des obligations de long terme de l'Allemagne, de l'Espagne, de la France et de l'Italie étaient quasiment identiques et très proches de ceux des obligations américaines, valeur refuge par excellence.

Las, en avril 2012, l'Allemagne empruntait à 1,62% contre 5,79% pour l'Espagne, 5,63% pour l'Italie et 2,99% pour la France qui décroche sérieusement depuis l'été 2011. La Suisse, autre pays refuge, voit ses taux tomber toujours plus bas. La Grèce a quant à elle dépassé les 21%...