Cac 40 : qui audite qui ?

Parmi les commissaires aux comptes des plus importantes entreprises françaises, Ernst & Young domine largement. Derrière, Mazars, un cabinet français, fait jeu égal avec des réseaux internationaux prestigieux.

Envoyer

Imprimer

Après le scandale d'Enron, le contrôle de l'information financière a fait l'objet d'une législation renforcée. La loi du 1er août 2005 de sécurité financière, qui fait écho à la loi américaine dite "Sarbanes-Oxley Act", renforce l'encadrement de la profession d'auditeur et les règles de gouvernance des entreprises. Elle crée notamment le Haut Conseil du Commissariat aux Comptes (H3C), chargé de surveiller les commissaires aux comptes. Mais qui sont les auditeurs légaux des sociétés du Cac 40 ? Réponse.

Les quatre grands et le "petit" Frenchie
Cette profession, très réglementée, est largement trustée par quatre grands cabinets anglo-saxons, Ernst & Young, Deloitte et Associés, PricewaterhouseCoopers (PwC), KPMG (Klynveld, Peat, Marwick et Goerdeler) et un Français, Mazars.

Article L. 823-9 du Code du commerce

"Les commissaires aux comptes certifient, en justifiant de leurs appréciations, que les comptes annuels sont réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la personne ou de l'entité à la fin de cet exercice."

Les entreprises françaises cotées ont l'obligation de faire certifier leurs comptes annuels par deux auditeurs légaux. A noter qu'au sein des entreprises du Cac 40, Arcelor et STMicroelectronics ne relèvent pas du droit français et n'ont donc qu'un seul commissaire aux comptes. Une autre exception, BNP Paribas et ses trois mandats. Sur l'ensemble du Cac 40 il y a ainsi 79 mandats d'auditeur. Leur analyse montre que les quatre grands remportent 62 des 79 mandats. Si l'on inclut Mazars, ce chiffre monte à 76. Quelques cabinets de moindre ampleur, Dauge et Associés, Prestige International Audit (PIA) et Corevise, disposent d'un mandat chacun, respectivement chez Essilor International, Lafarge et Michelin. Toutefois, ce semblant de diversité va encore s'amoindrir puisque le mandat de PIA arrive à échéance et ne sera pas renouvelé. Le cabinet sera remplacé par Ernst & Young, qui confirmera ainsi son statut de premier auditeur du Cac 40.

Présence des principales sociétés d'audit en France (source : Journal du Management)
Société	Nombre de mandats dans le Cac 40	Chiffre d'affaires France en millions d'euros (2005)	Rang mondial
Ernst & Young (et affiliés)	23	522	3
Deloitte et Associés	14	427	2
Mazars	14	216	NS
PricewaterhouseCoopers	13	438	1
KPMG (et affiliés)	12	693	4

Du Big Eight au Big Four
L'industrie actuelle de l'audit est le résultat d'un lent phénomène de concentration. Les Big Four succédent aux Big Five, qui succèdaient eux-mêmes aux Big Six, etc.

A l'origine, dans les années 1980, huit sociétés se partageaient le marché : Arthur Andersen, Arthur Young & Company, Coopers & Lybrand, Ernst & Whinney, Haskins & Sells (qui devient très vite Deloitte, Haskins and Sells), KPMG, Price Waterhouse et Touche Ross. Les Big Eight ne sont plus que six dans les années 1990 après la fusion d'Ernst & Whinney avec Arthur Young (pour former Ernst & Young) puis de Deloitte, Haskins & Sells avec Touche Ross (Deloitte et Touche). Les années 2000 voient ensuite la fusion de Price Waterhouse avec Coopers & Lybrand (PricewaterhouseCoopers) et la disparition d'Andersen.

Cette concentration n'est d'ailleurs pas sans soulever des interrogations sur la présence d'une réelle concurrence sur le marché. Les entreprises de droit français doivent nommer deux commissaires aux comptes différents dans le cadre de l'audit légal et ne peuvent pas faire appel à ces mêmes sociétés pour leurs activités d'audit interne ou de conseil (cette séparation est encore renforcée par la loi de 2003). Ce qui leur laisse finalement un choix très restreint de prestataires.

Un marché dominé par les réseaux internationaux
Il est à noter que si Mazars se défend au niveau français, où il occupe une cinquième place, et au niveau européen ; sur le plan mondial, le cabinet ne rivalise pas avec ses quatre concurrents anglo-saxons. Ces derniers disposent d'un réseau et d'un nombre d'implantions largement supérieurs qui leur confèrent un avantage certain et qui représentent par ailleurs une barrière à l'entrée très efficace à l'encontre de nouveaux entrants potentiels sur le plan mondial.

En France, deux cabinets ont contribué à conforter la puissance des Big Four. Tout d'abord, Barbier, Frinault et Associés, anciennement représentant d'Andersen en France. La branche américaine du groupe, compromise lors du scandale d'Enron, est reconnue coupable d'entrave à la justice et interdite d'exercer le métier d'audit. Suite à cette perte de crédibilité désastreuse, ses différents cabinets ont été cédés par appartement dans chaque pays où le groupe était présent. Ernst & Young remporte le réseau France avec le cabinet Barbier, Frinault et Associés, qui regroupe environ 3.000 collaborateurs.
En 2001, dernière année sous l'ombrelle Andersen, Barbier, Frinault et Associés certifiait les comptes de sociétés prestigieuses, telles qu'Alcatel, Suez ou Vivendi. Le groupe a conservé ses clients malgré la disparition de son tuteur. Une fidélité que l'on retrouve également chez l'émanation du conglomérat Vivendi, Veolia Environnement (mandat renouvelé en 2005 pour six ans).

De son côté, le cabinet Salustro Reydel a décidé, par volonté stratégique, de rejoindre le groupe KPMG en mars 2005.

Les auditeurs légaux des entreprises du Cac 40 (Comptes 2005 - source : Journal du Management)
Société	Société d'audit 1	Société d'audit 2
Accor	Barbier, Frinault et Associés (réseau Ernst & Young)	Deloitte et Associés
AGF	KPMG	Ernst & Young
Air Liquide	Ernst & Young	Mazars
Alcatel	Deloitte & Associés	Barbier, Frinault et Associés (réseau Ernst & Young)
Arcelor *	KPMG	-
AXA	PricewaterhouseCoopers	Mazars
BNP Paribas **	Barbier, Frinault et Associés (réseau Ernst & Young)	PricewaterhouseCoopers
Bouygues	Ernst & Young	Mazars
Cap Gemini	PricewaterhouseCoopers	KPMG
Carrefour	KPMG	Deloitte et Associés
Crédit Agricole	Barbier, Frinault et Associés (réseau Ernst & Young)	PricewaterhouseCoopers
Dexia	PricewaterhouseCoopers	Mazars
EADS	KPMG	Ernst & Young
Electricité De France	KPMG	Deloitte et Associés
Essilor International	PricewaterhouseCoopers	Cabinet Dauge et Associés
France Télécom	Deloitte et Associés	Ernst & Young
Gaz de France	Mazars	Ernst & Young
Groupe Danone	Mazars	PricewaterhouseCoopers
L'Oréal	PricewaterhouseCoopers	Deloitte et Associés
Lafarge	Deloitte et Associés	Prestige International Audit
Lagardère	Barbier, Frinault et Associés (réseau Ernst & Young)	Mazars
LVMH	Deloitte et Associés	Ernst & Young
Michelin	PricewaterhouseCoopers	Corevise
Pernod-Ricard	Deloitte et Associés	Mazars
Peugeot	PricewaterhouseCoopers	Mazars
PPR	KPMG	Deloitte et Associés
Publicis Groupe	Mazars	Ernst & Young
Renault	Deloitte et Associés	Ernst & Young
Saint-Gobain	PricewaterhouseCoopers	KPMG
Sanofi-Aventis	PricewaterhouseCoopers	Ernst & Young
Schneider Electric	Mazars	Barbier, Frinault et Associés (réseau Ernst & Young)
Société Générale	Deloitte et Associés	Ernst & Young
STMicroelectronics ***	PricewaterhouseCoopers	-
Suez	Barbier, Frinault et Associés (réseau Ernst & Young)	Deloitte et Associés
Thales	Ernst & Young	Mazars
Thomson	Barbier, Frinault et Associés (réseau Ernst & Young)	Mazars
Total	KPMG	Ernst & Young
Veolia Environnement	Salustro Reydel (membre de KPMG International)	Barbier, Frinault et Associés (réseau Ernst & Young)
Vinci	Salustro Reydel (membre de KPMG International)	Deloitte et Associés
Vivendi	Salustro Reydel (membre de KPMG International)	Barbier, Frinault et Associés (réseau Ernst & Young)
* Mazars détient le troisième mandat de cette société Société de droit luxembourgeois * Société de droit néerlandais