Ce que pèsent les grandes entreprises
Les poids lourds du CAC 40

Total arrive largement en tête de l'indice parisien avec quelque 130 milliards d'euros de capitalisation. Mais lorsqu'on ramène la valorisation boursière au résultat net, la hiérarchie est bouleversée.

Les hausses, les baisses

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Le Dow Jones

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Le CAC 40 Le Dow Jones Le face à face des indices Les hausses, les baisses

Avec 130 milliards de capitalisation boursière à mi-août 2006, c'est Total qui domine le CAC 40 dont elle représente environ 13 % de la capitalisation totale. Sanofi-Aventis arrive en seconde position mais ne dépasse pas la barre des 100 milliards d'euros. Juste derrière, on trouve EDF et BNP Paribas puis un peu plus loin Axa, avec une capitalisation de 60 milliards d'euros.

Mais lorsque l'on rapproche la capitalisation boursière (produit du cours de bourse et du nombre d'actions) du résultat net (PER) ou encore du chiffre d'affaires des entreprises, on s'aperçoit que ce ne sont pas les leaders du CAC 40 qui sont les mieux valorisés. Ainsi, le marché ne valorise Total qu'à dix fois son résultat et une fois son chiffre d'affaires annuel quand Danone et Alstom ont un PER supérieur à 50. Avant-dernier du classement par sa capitalisation, Cap Gemini se retrouve quant à elle dans le trio de tête par son PER. Seul Sanofi-Aventis cumule les hauts de palmarès en se classant quatrième par son PER.

>> A lire : la liste actualisée des entreprises du Cac 40

.Coté depuis juin 1988, le CAC 40 a accompagné la modernisation de la bourse de Paris. La "cotation assistée en continu" avait en effet été mise en place en 1986 pour permettre aux titres d'être négociés à distance et sur une plus grande plage horaire. La "corbeille", lieu physique où s'échangeait les titres, disparaît définitivement en 1987.

40 titres sont généralement représentés dans l'indice parisien, même si à la mi-août 2006, Arcelor, exclue suite à l'OPA de Mittal, n'avait toujours pas été remplacée, laissant l'indice à 39 valeurs. D'une manière générale, les sociétés qui deviennent moins performantes ou moins représentatives de l'économie du pays sont retirées du CAC 40 et remplacées par de nouvelles, choisies parmi les 20 plus grosses capitalisations suivantes (les Next 20).

L'indice parisien a été au départ doté de 1.000 points et progresse jusqu'à frôler les 7.000 points le 4 septembre 2000, à la veille de l'éclatement de la bulle spéculative sur les valeurs technologiques. Mi-2006, il peine toujours à franchir la barre des 5.000 points.

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